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配置债基正当时 四步教你轻松选债基

  • 发布时间:2015-10-12 06:29:39  来源:南方日报  作者:佚名  责任编辑:田燕

  6月以来,股市行情陡转直下,越来越多人开始意识到,分散配置非常重要,不能把鸡蛋放在一个篮子里。特别是在利率下行趋势未改的环境下,债市长期看好,债券基金可以说是动荡市中的一隅桃花源,早配置早受益。

  数据显示,刚刚过去的2015年第三季度资本市场债强股弱,以债券市场投资为主的基金总体表现较好,扣除转债基金后,债券基金三季度平均净值上涨0.8%,其中纯债基金平均净值涨幅达2.3%。

  三季度纯债基金表现亮眼

  数据显示,刚刚过去的2015年第三季度资本市场债强股弱,以债券市场投资为主的基金总体表现较好,扣除转债基金后,债券基金三季度平均净值上涨0.8%,其中纯债基金平均净值涨幅达2.3%。

  天相投顾统计,在各类债券基金中,三季度表现最好的一类是纯债基金,363只纯债基金产品三季度平均净值上涨2.3%,约为债券基金(扣除转债基金)平均涨幅三倍。而由于受股市行情震荡下跌的影响,转债基金2015年三季度平均跌幅10%以上。此外,三季度一级债基和二级债基表现居中,业绩领先的一级债基和二级债基收益率超过3%,但也有一批三季度跌幅超过3%的一级债基和二级债基产品。从债券市场行情来看,2015年三季度债市震荡上涨,季度涨幅超过2%,中债新综合财富总值指数三季度涨幅达到了2.11%,主要受益于宏观经济环境,债市资金面,特别是打新和股市资金回流债市等方面对债市的正面影响,为债券投资创造了比较好的条件。

  业内人士普遍认为,受益于基础市场的表现,债券基金接下来仍有望获得正回报,房地产和股票市场最大的泡沫期已经过去。从3—5年的中期来看,考虑到市场强劲的资产配置需求,对股债市场均较为看好。在此背景下,投资者不应过度担心短期债基净值的波动,坚持长期投资的理念。

  记者了解到,由于债券投资与股票不一样,一方面投资门槛较高,另一方面对个券的信用分析需要较高的专业程度,个人投资者比较难参与。对于普通投资者而言,较好的参与方法是投资债券基金。好买基金研究中心认为,在目前的市场情况下,为避免股市波动干扰和增强收益,建议选择纯债债基——不投资股票和可转债、杠杆较高、风险可控。记者了解到,纯债基金在债券基金中属于中低风险的品种,收益也比较稳健,在目前的市场环境下备受投资者青睐。与此同时,美国加息延后有助于稳定人民币汇率预期,近期外汇成交量大降意味着资金流出放缓,而国内经济仍然较差,通缩仍在,宽松仍有必要。资金面宽松无忧,货币利率仍将维持低位,债市的潜在配置力量仍未释放完毕,稳健型投资者可加大债券型基金配置,关注如广发纯债、工银瑞信纯债、兴全磐稳增利等基金。

  债基选择小贴士

  1.看品种:不要以为债基就一定风险低、波动小。虽然债券型基金总的来说是中低风险的投资品种,但细分来说,不同债基风险收益特征上还是有不小差别。偏债债基集债券和股票为一体,但股票仓位较低,由此偏债债基大体上风险是高于纯债债基的。特别需要注意的是,有一种可转债虽然是债券的一种,但不同于一般债券,其允许购买人在规定的时间范围内将其转换成股票,风险高于普通债券。通常来讲,名字中有“转债”、“双债”、“收益增强”等字眼的基金配置可转债仓位较高,但是最直接的方法还是去看基金的底层券种配置情况。

  2.看团队;债券是一种大宗交易品,主要在银行间市场进行交易,每次交易量在几千万甚至十几个亿的级别,这样特殊的交易方式决定了债券投资上团队的整体力量更为重要。建议投资者去关注那些固收团队稳定并且实力较强的基金公司,比如易方达、南方或者工银瑞信等等。

  3.看杠杆比例;债券基金与权益类基金有一个很大的区别就是,债基可以通过质押标的债券进行融资,加大杠杆的操作有助于增强组合整体收益。同样需要注意,杠杆意味着风险,高杠杆有助于增厚收益的同时,也放大了风险。

  4.看品质;债基作为一种长期配置资产,追求的是稳健收益,作为投资者更应关注债基长期业绩和波动情况。

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