益民基金：股指破位大幅调整 供给侧改革爆发
- 发布时间：2016-01-11 15:46:45 来源：中国网财经 责任编辑：张明江
新年第一周沪深两市呈现宽幅震荡调整走势，一周触发四次熔断两天提前收盘创历史先河，空方借助熔断机制引发市场恐慌情绪，市场磁吸效应显现，最终上证综指下跌 9.97%，深圳综指下跌 14.30%，中小板综指下跌 14.68%，创业板综指下跌 17.43%，沪深 300 指数下跌 9.90%。从成交量来看， 三大指数成交量较上一周有所放大，指数调整的趋势明显。
经济面上，国家统计局数据显示，中国2015年12月CPI同比1.6%，预期1.6%，前值1.5%。中国2015年12月PPI同比-5.9%，连续第46个月下滑，预期-5.8%，前值-5.9%。 2015年全国CPI上涨1.4%，创2009年CPI负增长以来的6年新低。 2015年PPI同比下降5.2%。CPI 和 PPI 基本符合预期， CPI 的回升主要来自蔬菜价格的上行，在市场预期之内， PPI 继续下行，显示国内经济依然弱势， 1 月以来猪肉价格出现回升，后续需要密切关注对通胀的影响。
资金面上，一方面流动性将季节性趋紧，另一方面近期美元兑人民币汇率离岸在岸价差在较高的位置，汇率贬值及资金外流压力依然较大。资金需求方面，1月证监会减持禁令即将到期，短期看宏观、微观流动性均有压力。
政策面上，供给侧改革加速推进，强调去产能、清理僵尸企业。国家从淘汰落后产能和禁止新增产能两大方面下手，出台多项政策措施实施去产能，严禁新增产能，支持优势企业兼并、收购、重组落后产能企业等措施强力遏制产能过剩、行业盲目扩张。
市场面上，投资特点主要表现为主题轮动，在经济未见起色的情况下，市场始终都是主题投资，各个主题在前期经历了较为充分的炒作，目前新热点缺乏，市场缺乏持续向上的动力，新入资金需要通过市场调整来获得介入良机。
综合以上，我们认为近期市场整体仍将保持震荡，推荐成长逻辑通顺清晰、业绩较好的公司，具体方向上重点关注大健康类、智能设备类、移动互联网龙头、信息安全等。主题投资方面，建议关注国防军改、供应侧改革、智能驾驶、农业现代化、高送转等。
