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8月业绩分化 私募看好金九银十

  • 发布时间:2015-09-15 04:31:54  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:田燕

  8月股市再度下探,私募收益整体下沉。数据显示,股票策略产品8月平均下跌超过5%,跌幅较之前扩大;市场中性私募整体收益0.01%,较之前收窄;相比之下,复合策略私募8月整体业绩虽然也下跌了2.42%,但整体表现可圈可点。

  三季度即将收尾,有私募人士认为,四季度存量资金的加仓会是构成新一轮买盘的重要因素,增量资金的因素反而较小,金九银十的到来也将为消费股带来一轮投资机会,因而对下个季度的投资相对乐观。

  股票私募仅1/5取得正收益

  据私募排排网数据中心不完全统计,纳入统计的2521只股票策略产品8月平均下跌5.09%,但跑赢沪深300指数的-11.79%。其中,仅有563只产品取得正收益,占比为22.33%,但2082只产品跑赢大盘,占比达82.59%。部分私募产品取得高收益,1只产品收益超过50%,14只产品收益超过20%,69只产品收益率超过10%。

  其中,贾征伟管理的“一可圣达1期”逆市获得82.54%的超高收益,夺得8月股票策略冠军。另一家身处吉林的私募新军日昇投资,旗下4只产品位列前十强,平均收益率达41.02%。2013年和2014年私募冠军创势翔投资8月再度强势回归市场的视野,黄平管理的“创势翔国政对冲基金”以28.94%的收益获得第八名。

  但高手的业绩不能掩饰私募8月所面临的严峻,私募业绩分化明显。私募排排网研究员陈伙铸称,8月私募首尾业绩相差166.39%,部分私募产品净值出现断崖式暴跌:1只产品暴跌达50%,26只产品跌幅超过30%,139只产品跌幅超过20%,跌幅超过10%的私募产品达到565只,占比高达22.41%。

  相比之下,同时投资多个子策略的复合策略产品则表现稍好。私募排排网研究员张纯提供的一份榜单显示,纳入统计排名的294只复合策略产品8月平均下跌2.42%,表现强于同期大盘。超过40%的产品实现正收益,其中慢点富投资以79.66%的收益夺冠,大幅领先第二名52个百分点。该产品由慢点富投资朱福兵掌管,最新累计净值为1.9890元,意味着该产品自7月3日成立运行至今,在同期沪深300指数下跌21.58%的情况下,已逆势斩获了98.90%的高收益。而在171只负收益产品中,25只产品跌幅介于10%-20%之间,8只产品跌幅介于20%-30%之间,4只跌幅超过30%,表现垫底的产品跌幅为40.24%,月度收益最牛和垫底的两只产品基差达119.9%。

  另外,好买基金研究中心数据还显示,市场中性策略产品因为受到监管再度趋严和基差深度贴水的双重影响,8月平均涨幅为0.01%,成为今年以来该策略收录的最低涨幅。尽管市场中性策略目前仍存在一定的挑战,但好买基金研究中心认为市场企稳后基差会逐渐回归,而来自监管层的政策也可能随后解除。

  四季度消费股或迎来生机

  对于8月的市场行情,上海某私募人士用“利好利空激烈交织的结果”来形容。而三季度即将收尾,对于四季度的投资,万博兄弟资产管理有限公司首席策略分析师李敬祖认为,对未来一个季度抱以相对乐观的态度。他认为,存量资金的加仓会是构成新一轮买盘的重要因素,增量资金的因素反而较小。在标的选择上,他们会选择可中长期持有的白马价值股,例如一些盈利、净资产收益率等各项财务指标都非常漂亮、有业绩支撑的股票,构成中线布局的主要投资逻辑;另外,消费、医药等板块以及有业绩支撑的成长股也值得重点关注。同时,四季度积极财政政策的确定性很强,所以,循着财政政策“稳增长”的角度,也能找到一些可持续的主题性品种。

  北京大君智萌管理有限公司董事长吕长顺称,9月和10月属于消费旺季,“金九银十”的行情将给消费类股票带来新一轮的投资机会。猪肉周期相关公司值得关注,另外,医药股和网络科技股机会也较大。

  星石投资总经理、首席策略师杨玲表示,由于消费板块在两轮暴跌中遭到了错杀,使本来偏低的估值显得更加合理,加上消费板块的业绩确定性比较强,传统消费业绩出现反转,新兴消费业绩继续爆发(根据上市公司公布的中报统计传媒、餐饮旅游、医药等净利润分别增长86%、52%、33%),因此有业绩支撑、估值相对便宜的消费股投资价值已经凸显。

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