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同类业绩第一 南方理财金H花样套利

  • 发布时间:2016-05-16 16:53:00  来源:中国经济网  作者:佚名  责任编辑:张明江

  场内货币型基金南方理财金H(交易代码:511810;申购代码:511811)作为股民资金的“加油站”,受到越来越多的投资者的青睐。

  Wind数据显示,截至5月11日,南方理财金H最新规模为214亿元,今年以来增长近百亿。最近一年7日年化收益率均值为2.8755%,在同类ETF产品中持续排名第一。

  除了满足闲置保证金的管理需求之外,南方理财金H除具有交易T+0,买入当日计息,卖出当天可用,还实现了至少四种赚钱方式,可为投资者带来货币基金收益之外的超额回报。

  方式一:二级市场T+0价差套利

  南方理财金H可以“T+0回转”交易,买入南方理财金H当日就能卖出,同一交易日内可以无限次买卖。虽然南方理财金H的二级市场交易价格较为平稳,但对于资金量较大的投资者而言,仍有机会通过低买、高卖南方理财金H份额,在不占用过夜资金的前提下,获取日内价差套利收益。

  2015年5月28日至6月3日,南方理财金H盘中出现较大幅度二级市场折价情形,折价程度最高一度达到了0.19元/份额左右,因此持续大幅折价期间,投资者可以从二级市场上以较低价格买入南方理财金H,并当天在一级市场以收盘净值100赎回,获得套利。

  方式二:“卖出并申购”套利

  南方理财金H一级市场可申赎,二级市场可买卖,当它的二级市场价格明显高于净值,投资者可通过“卖出并申购”进行套利,前提是交易前拥有南方理财金H份额存量。投资者可自“卖出并申购”的下一交易日开始享受基金收益,在基金本身收益之外,参与交易的每份基金份额还能额外创造(二级市场卖出价-100元/份)的差价收益。南方理财金H申赎价格不变,买卖价格围绕净值波动,折溢价非常直观,可为此类套利资金提供便利的参照。

  例如,在2015年2月17日理财金H最高单位净值溢价0.399元。也就是说,假设投资者当天持有理财金H份额,并且当天在二级市场上卖出、从一级市场上申购1份额的基金,可锁定0.399元的收益。假设当天进行100份基金份额的卖出申购套利,在不考虑手续费的情况下,投资者当天可以获得39.9元收益。

   方式三:二级市场跨日价差套利

  每周五和法定长假前的最后一个交易日,南方理财金H二级市场交易价格通常会明显走高。这是因为南方理财金H自买入之日起即可享受收益,在上述交易日买入可获得买入当日及节假日休市期间的累计多天收益;加之回购利率此时通常走至较低水平,以机构为主的闲置资金愿意以较高价格在二级市场买入。普通投资者可以借助这种价格规律,在周一到周四之间买入南方理财金H、周五卖出,博取一定的买卖差价。长假休市时间越长,二级市场价格超出净值就会越多,可赚取的差价空间也越大。

  方式四:与隔夜回购之间的逆向操作套利

  南方理财金H和回购市场的二级市场价格呈现一定的反向波动特征,且二者可以无缝衔接,投资者可以把握此规律在二者之间逆向操作。当隔夜回购利率冲高,南方理财金H一般会略微折价,这种折价常常意味着很好的买入时点。

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