FOF产品 新动作！

　　近期，多只头部FOF产品调整业绩比较基准。兴证全球积极配置混合(FOF-LOF)在业绩基准中创新性纳入MSCI世界指数、上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约收盘价收益率，用作境外权益投资部分、商品类资产部分的业绩比较基准，11月12日起执行。

　　业内认为，FOF业绩基准设置更加细分、精准，不仅可以使基金投资运作更加规范，还有利于投资者相对客观地将基金产品的风险收益特征与自身的投资目标以及风险偏好进行匹配，不用担心手里拿的是 “盲盒基金”。

　　创新调整业绩比较基准

　　近期多只规模居前的FOF产品发布公告，宣布调整业绩比较基准。

　　11月12日起，兴证全球积极配置三年封闭混合(FOF-LOF)封闭期届满，转为上市开放式基金(LOF)，基金名称调整为“兴证全球积极配置混合(FOF-LOF)” 。

　　同时，该基金将业绩比较基准由“中证偏股型基金指数收益率×85%+中债综合(全价)指数收益率×15%”，变更为“中证偏股型基金指数收益率×70%＋MSCI世界指数(MSCI World Index)收益率(使用估值汇率折算)×15%＋上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约收盘价收益率×5%＋中债综合(全价)指数收益率×10%”。

　　兴证全球基金在公告中表示，MSCI世界指数是一只全球性证券市场指数，用以衡量全球成熟市场股票业绩表现，是全球投资基准最广泛应用的指数之一；上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约为代表黄金资产的现货合约，能较好代表黄金资产价格表现。新纳入的这两类指数分别用作该基金境外权益投资部分、商品类资产部分的业绩比较基准。

　　同日起，易方达基金旗下5只FOF产品结合各自投资策略及预期资产配置计划，集体调整了业绩比较基准。

　　以其中规模最大的易方达如意安泰一年持有混合(FOF)为例，易方达基金在公告中称，该基金的业绩比较基准由“中债新综合指数(财富)收益率×90%+沪深300指数收益率×10%”，调整为“中证债券型基金指数收益率×85%+中证偏股型基金指数收益率×10%+活期存款利率(税后)×5%”。中证债券型基金指数、中证偏股型基金指数、活期存款利率(税后)分别作为固定收益、权益和现金部分的业绩比较基准。

　　为多资产组合提供“锚”

　　FOF的业绩比较基准在产品中发挥着“生命线”作用。兴证全球基金FOF投资与金融工程部总监林国怀向中国证券报记者表示，相对明确的业绩比较基准无论对基金经理还是投资者而言，都有积极作用。

　　一方面，可以使基金经理的投资目标就变得更简单、更纯粹，他们只需盯紧业绩基准，努力在基准基础上创造出超额收益。另一方面，投资者选择产品也变得更加容易，只需先确定想配置的资产风格，然后在基准与自己需求匹配的基金中筛选超额稳定性比较好、盈利模式相对可持续的即可。在业绩基准约束下，基金风格相对清晰稳定，持有人不用担心持有 “盲盒基金”。

　　“FOF设置更加细分而精准的业绩基准，可以使基金投资运作更加规范，有利于投资者相对客观地将基金产品的风险收益特征与自身投资目标以及风险偏好进行匹配，有助提升基金透明度，增强投资者信心。”晨星(中国)基金研究中心高级分析师代景霞对记者表示。

　　对于如何提升FOF产品质量，盈米基金认为，FOF基金经理需要拓展自身能力圈，深耕商品、REITs、海外权益、固收等多资产研究，同时也要看到这些资产的风险和投资工具的局限性。