鹏华基金郑科：女性养老规划宜注重平衡风险和多样性

　　国内个人养老金制度的落地，进一步推动了国民养老储备意识和投资的提升。在养老保障意识层面，女性追求安全感的天性以及长期规划意识，都为其进行养老投资提供了有利条件。为了帮助更多女性为养老生活打下“坚实基底”，鹏华基金针对女性受众投资特点，普及个人养老知识，解决养老投资中遇到的各类问题，为推动个人养老金业务的健康发展持续贡献力量。

　　作为鹏华基金首席资产配置官，郑科拥有18年证券从业经验、15年大资金FOF/MOM一线投资经验。近期访谈中，郑科梳理了女性需要特别关注养老规划的原因以及如何通过投资规划来确保安稳、充实的退休生活。在郑科看来，女性养老规划应该注重平衡风险和多样性，公募基金中的养老目标日期基金、养老目标风险基金，通过科学方式帮助女性养老进行整体规划，为女性养老提供合理方案。

　　在谈及男性和女性在养老需求方面的差异时，郑科指出，女性养老规划和人生规划息息相关，尤其是在现在社会中，女性人生规划的丰富性高于男性，因此养老规划方面的多元性也就更强。从经济、人口角度考虑，未来女性人生轨迹的发散性还会不断加剧，这也是女性和男性养老在宏观层面上的最大区分，“从这个角度观察，女性养老问题可能是整个养老问题中的重中之重，涉及到方方面面，甚至是国家战略问题。”

　　郑科介绍，公募基金在进行养老金产品设计时，会结合女性平均寿命长、能忍耐波动以及擅长长跑等特点综合考虑。他表示，完全规避高风险权益资产，虽然短期安稳，但对于长期养老规划没有确定性保障；如果过于暴露于权益市场，可能会面临短期剧烈波动。基于对于风险的认知，养老规划应与社会发展及新质生产力挂钩，以有效对抗通胀。在通胀合理假定的条件下，公募基金作为含有权益的资产类别，对于长期养老保障至关重要，其推出的养老目标日期基金与养老目标风险基金，正是这一理念的具体实践。

　　郑科进一步分析，女性寿命相比男性更长，养老金的提取存续期更长，相应地对资产的膨胀也就比男性要更多。养老目标日期基金在权益方面涉及到下滑轨道，前期权益风险暴露更多，承受的波动也足够大，这有助于积累更多财富，供女性退休后更长的余生来分配。此外，女性人生轨迹的多样化突出，而养老目标风险基金能匹配不一样的女性风险偏好，在女性整个生命周期中的占比也和男性完全不同。不论是养老目标日期基金，还是养老目标风险基金，都是公募基金采用科学的方式帮助女性养老进行整体规划。

　　关于如何评估和选择养老理财产品，郑科表示，要基于长期主义思维进行资产配置。一方面，基于历史去研究所有资产的预期收益率和预期波动，如果对其准确度能提升到某一程度，很可能会做出较好的资产配置模型；另一方面，寻求变化所带来不确定性。鹏华基金基于分型周期叠加的中国特色资产配置框架做出一系列产品，通过多元或者无尽的输入变量的集成，形成一套合适的自然配置结果。

　　家庭财务规划需要考虑多方面的需求，女性在制定规划时可以遵循哪些策略呢？郑科建议，教育、基础医疗或基本养老在国家层面都有一定的保障，其中养老的延伸效应最强，因此应更加聚焦于养老问题。具体来看，随着人口结构变化以及人工智能发展，教育内卷现象会得到一定程度的缓解，个性化与精英教育将成为新的焦点，相应教育资金投入将会减少；随着医疗体系的改革与反腐力度的加强，以及中国国情下的医疗保障体系构建，未来医疗支出或将逐步实现合理化与可控化。相比之下，养老所面对的不确定性最强、变化最多、难度最高，不仅关乎个人晚年生活的质量，还直接影响到国家经济的可持续发展与社会的和谐稳定。将养老问题置于国家战略的高度加以重视，构建完善的养老保障体系，是应对人口老龄化挑战、实现经济社会可持续发展的关键所在。因此，女性在制定家庭财务规划时更应聚焦养老问题。

　　随着我国人口老龄化的不断加深，养老成为大众关切的问题。作为服务养老第三支柱的“主力军”，公募基金不断强化养老金的投资管理和投教服务能力，努力让养老金融走进千家万户，力争在服务国家养老保障事业上取得更大作为。

　　在个人养老金业务的持续推动中，鹏华基金一直积极探索女性利用金融工具为养老提供保障的可行性路径，从性别金融视角促动养老投教工作，线上线下多效并举，积极传递正确的养老规划理念，致力于为投资者提供高质量投教陪伴。展望未来，鹏华基金将继续增强使命感、责任感，用心做好养老投教工作，推动养老投教向更宽领域、更深层次延伸。