来源:证券时报
多只宽基ETF尾盘放量。
时隔两周,A股大幅震荡行情再现。8月20日,近4600只个股下跌,沪深两市震荡回调,市场成交额低于6000亿元,成交动能不足。
尾盘,多只宽基ETF成交额放量,如华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏上证50ETF、南方中证1000ETF等成交额较近期明显放大,或为增量资金托举大盘指数,A股指数尾盘跌幅有所收窄。
多只宽基ETF成交额合计增长超百亿元
8月20日尾盘,多只跟踪沪深300指数、上证50、中证1000ETF等宽基指数的ETF放量成交。
华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF和嘉实沪深300ETF最新规模均超千亿元,是国内权益类ETF规模居前的产品,也是规模最大的4只跟踪沪深300指数的宽基ETF。
截至8月20日收盘,4只沪深300ETF整体成交额达110.53亿元,较上一个交易日的39.19亿元增长显著,是昨日成交的2.82倍。
华泰柏瑞沪深300ETF成交额最高,为54.2亿元,易方达沪深300ETF成交额达到28.49亿元,华夏沪深300ETF和嘉实沪深300ETF成交额均超10亿元。
除了跟踪沪深300指数的ETF外,华夏上证50ETF、南方中证1000ETF和华夏中证1000ETF当日成交额均较前一日实现翻倍。具体如华夏上证50ETF当日成交额为26.35亿元,较上一个交易日11.19亿元增长显著。2只跟踪中小盘指数中证1000指数的南方中证1000ETF和华夏中证1000ETF成交额均超10亿元,而上个交易日两者的成交额分别为6.43亿元和3.24亿元。
7只宽基ETF成交额较前一日增加103.25亿元,市场人士认为,或为增量资金借道宽基ETF驰援A股,有助于稳定A股指数。8月20日尾盘,A股指数跌幅有所收窄。
增量资金借道宽基ETF驰援A股
今年以来,宽基ETF规模不断增长,被认为是今年A股的主要增量资金来源。
Wind数据显示,8月以来,跟踪沪深300指数、上证50指数、中证1000指数的多只宽基ETF持续获得资金净申购,包括华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏上证50ETF、华夏沪深300ETF、南方中证1000ETF、嘉实沪深300ETF和华夏中证1000ETF在内的宽基ETF规模屡屡刷新历史新高。
近期,尽管有资金借道ETF驰援A股,不过市场情绪偏低迷,资金风险偏好位于相对低位。博时基金认为,当前政策端依旧延续服务稳增长的基调不变,随着后续政策效果的陆续显现,或可对经济后续的表现更乐观一些。市场预期美联储将在9月开启降息,海外不确定性因素对A股的影响将逐步趋弱,后续A股的走势更多还是受国内因素影响,短期A股或将继续整理,高股息红利板块或将更受资金青睐。
具体原因来看,中欧基金表示,近期国内市场相较海外市场表现出防御性。7月中国经济数据包括房地产、出口等仍有待观察,在海外市场震荡风险仍存的环境下,外资并未选择流入估值相对低位的国内市场。对于A股而言,经济基本面仍有待解决的挑战可能是下半年的考验。
上周市场资金结构表现较差,北向资金继续净流出。摩根士丹利基金分析,海外市场虽然大幅反弹,但其对A股的情绪仍在,投资者心有余悸,导致成交额回落至年内新低,ETF几乎是唯一的增量资金来源。
市场风格切换有望开启
下半年以来,全球市场表现震荡,多个因素共振,扰动市场情绪,A股表现更为敏感,近期表现不及上半年以及海外市场同期表现。
伴随美国降息的临近,中欧基金认为,市场风格和结构的切换有望开启,国内市场的风险偏好有望持续回升,只是因为近期低迷的市场交投,投资者对风险偏好回升的感受或许并不敏感。在经济走平且无总量刺激政策作用的背景下,国内股市预计仍将受结构性行情主导,指数的反弹高度恐受限,结构性行情短期表现将体现在板块估值差异收敛之上。
近期美股、日股完全修复了衰退担忧和套息交易平仓带来的影响,摩根士丹利基金分析,市场进一步上行需要基本面的驱动,尽管美国7月份零售数据表现超预期,但美国经济数据大趋势上可能是缓慢回落的,降息预期在反复摆动,预防式降息的可能性较高,未来几个月就业数据预计呈季节性下行的态势,这为美联储降息创造了良好的条件。因此,A股市场的降息交易预计仍是相对有效的策略。中报之后将有1个多月的业绩真空期,预计市场焦点转向国内的逆周期调节政策和海外的货币政策,市场反弹的概率也将提升。
展望未来,招商基金指出,近期市场成交量的快速萎缩显示对利空因素定价充分,加之“金九银十”稳增长窗口期临近,市场情绪或有所企稳并带动短期股市反弹。但中期行情仍面临经济需求偏弱的约束,在预期层面出现足够积极变化之前,股市整体预计仍以震荡格局为主,投资继续聚焦相对低风险特征的红利股,以及政策产业催化密集的低估成长。
“国内经济复苏力度偏弱、市场信心有待修复仍制约资金回补节奏。”恒生前海基金表示,短期市场或偏震荡运行,高低切仍是结构线索,考虑到外围市场扰动,维持仓位以观察风险仍是首选。国内方面,实际政策落地得进一步明确,或对部分行业有引领作用。
具体板块来看,中欧基金认为,受益市场短期反弹中结构切换的板块主要有超跌低估值板块,尤其是受益后续政策刺激的地产等稳增长核心行业;其次是内需板块超跌后的反弹机会;第三为科技自立和果链等成长主线。中长期来看,伴随财报的逐渐披露,符合新“国九条”指导思想的新质生产力主线、高ROE企业和具备ROE改善空间的行业有望获得市场进一步关注。
行业角度,摩根士丹利基金看好一些受益于美联储降息的领域如创新药、黄金等,同时认为基本面稳定且有政策支持的方向如家电、公用事业等将保持较好的相对收益,中期则继续重点关注景气度改善的半导体、军工等。
配置方面,恒生前海基金认为,防守方向仍选择高股息、低估值的红利,进攻方向关注底部消费板块改善和新一轮产业周期的崛起,主要是科技成长和大制造板块。
(责任编辑:叶景)