基金投顾顺势而变 多元配置频频“发车”

　　近期，部分基金投顾产品加快了调仓换基的步伐。交银施罗德基金、招商基金、南方基金等多家基金公司旗下的基金买手调整了持仓策略，并发布了调仓报告。此外，多个权益类投顾组合还基于对近期市场的研判，纷纷开启“发车”计划。

　　多个投顾组合在调仓报告中表示，长期看好权益类资产的配置价值，目前A股估值已经到达较低位置，后续进一步下跌的空间有限。

　　调仓换基新思路

　　近期，权益市场持续震荡，中国证券报记者通过梳理基金公司在雪球基金、天天基金、蚂蚁财富等各大基金代销平台上的投顾组合信息发现，近期有不少投顾组合更新了调仓动态，积极应对权益市场所带来的新挑战。

　　8月2日，交银施罗德基金旗下的交银指数星球更新了调仓动态。在调仓理由一栏，交银指数星球表示，最新模型结果显示，当前市场在连续调整后再度出现一些确定性较高的行业机会，且多数行业拥挤度处于低位，下行风险较为可控。

　　组合根据行业最新性价比情况，对持仓标的相关指数做了一定替换，同时对核心指数部分进行了再平衡，在中小盘部分除宽基增强外也引入了Smart Beta指数，以期在当前可选标的越来越丰富的背景下能够更好地把握市场机会。

　　具体来看，该组合提高了多只红利低波类产品的配置比例。比如，该组合提高了东方红中证东方红红利低波动指数C和南方标普中国A股大盘红利低波50ETF联接C的配置比例，将嘉实沪深300红利低波动ETF联接C纳入新增重仓名单。同时，该组合还将招商中证1000指数增强C移出重仓基金之列。在行业配置方面，该组合降低了消费主题基金的配置，将国泰国证食品饮料行业(LOF)C移出重仓基金之列，同时新增了化工主题基金的配置。

　　海外主题的投顾组合方面，招商基金旗下的招商海外掘金在7月末更新了调仓动态。其在调仓理由中表示，因全球资源品市场价格波动增加，调降部分资源品挂钩标的；调入欧洲权益市场基金。具体来看，该组合新增了摩根欧洲动力策略股票(QDII)A和汇添富纳斯达克生物科技ETF发起式联接(QDII)人民币A，对广发全球医疗保健指数人民币(QDII)A和华宝标普油气上游股票(QDII-LOF)人民币A进行了减仓。

　　重视多元化资产配置

　　在持续运营原有投顾组合的同时，不少机构还在今年推出了新的投顾组合。其中，海外资产及多元策略成为不少基金投顾服务机构的主要发力方向。

　　公开数据显示，2024上半年新上线的海外投顾组合有5只，包括华夏基金旗下的华夏海外权益组合、广发基金旗下的广发全球30甄选、兴证全球基金旗下的兴证全球多元收益等。兴证全球基金表示，一方面，投顾组合可以通过QDII基金帮助投资者配置境外资产；另一方面，也是希望提供多资产的解决方案，通过多类资产之间收益的低相关性，追求能够实现平滑波动、穿越周期的收益目标。

　　除了海外类投顾组合，固收类投顾组合亦是机构的布局方向之一。比如，今年上半年，富国基金推出投顾组合富国稳债星稳健理财。7月30日，该产品迎来了4月份建仓之后的第一次调仓。公开数据显示，该组合对多只短债基金进行了减仓，同时小幅提高了货币型基金的配置比例。

　　做好投资者陪伴

　　越来越多的机构投顾主理人正在不断加强与投资者的交流沟通，做好投资者陪伴工作。今年以来，债券市场颇受关注，尤其是近期人民银行对于长端利率的态度以及未来的货币政策走势成为业内关注的焦点。中国证券报记者发现，富国基金投顾管家早已在社交媒体平台开通了“20万实盘计划”，通过展示实盘操作与投资者分享对债市的最新看法。

　　以8月12日的动态为例，该管家在当日的市场交易时间结束后便火速发布笔记，与投资者分享当日债市的最新观点。其表示，综合来看，短期利率或维持在人民银行合意水平附近低波震荡。长期而言，伴随美联储降息落地，降准降息或依然可期，存款搬家带来的配置力量亦有望对债市构成有力支撑。当下，监管力度和政府债发行节奏仍是影响债市短期表现的两大核心因素。

　　值得一提的是，8月以来，华夏基金旗下的华夏权益优选组合、中欧基金旗下的中欧超级股票全明星、招商基金旗下的招商行业掘金等多个权益类投顾组合，均开启了“发车”计划。以华夏权益优选组合的“发车”计划为例，该组合已将市场机会判断上调为五颗星。