私募调研热情回升 投资策略趋于积极

　　7月以来A股市场震荡调整，结构性机会依然是私募机构关注的重点。来自第三方机构的最新监测数据显示，截至7月30日，7月证券私募机构对A股上市公司的调研次数超过2600次，较6月增长超5%。从行业角度看，7月私募机构对电子、机械设备、医药生物等行业调研热度居前。此外，前十大热门调研股也反映出了现阶段私募对相关行业的投资偏好。

　　7月调研近400家公司

　　来自私募排排网的不完全统计数据显示，7月份私募证券管理人调研共计覆盖382家A股上市公司，132家上市公司获调研次数不少于5次。其中，前十大热门调研股分别为澜起科技、水晶光电、联影医疗、心脉医疗、博雅生物、晶晨股份、奇安信、维力医疗、卫星化学、炬光科技，获调研的次数分别为122次、116次、69次、58次、51次、51次、46次、46次、46次、45次。

　　该机构的监测还显示，7月私募机构调研上市公司分布在29个申万一级行业当中，其中17个申万一级行业有不少于5家上市公司获私募机构调研。具体来看，电子、机械设备、医药生物、计算机、电力设备、基础化工、汽车、有色金属、国防军工、通信行业受到私募青睐，分别有68家、58家、43家、35家、24家、24家、21家、13家、12家、11家上市公司获调研。

　　从调研频率来看，淡水泉、敦和资管、高毅资产、上海混沌投资、聚鸣投资、汐泰投资等调研最为积极，7月调研次数均超20次。数据还显示，7月私募机构合计对上市公司进行了2639次调研，高于6月的2471次。

　　三大主线成关注焦点

　　从诸多迹象来看，泛科技、红利资产、出海三大主线，成为了现阶段私募业内调研和投资的重点所在。

　　明泽投资董事总经理马科伟表示，7月以来该机构的投研重心主要集中在受益于相关政策的新质生产力方向，目前在投资研究和上市公司调研上特别关注科技成长与人工智能（AI）产业链的深度融合，其中包括人形机器人、星链通讯等高端制造领域。除此之外，该机构对公用事业、创新药板块、低空经济、家电及基础化工等方向也进行了深入的调研。鉴于A股市场目前呈现出复杂多变的结构性特征，建议采取长线投资策略，以较为均衡的“哑铃型配置”进行组合搭建。在核心配置上，聚焦政策驱动叠加基本面改善的科技成长领域；同时在市场风格快速轮动和不确定性较高的情况下，选择低估值、高股息的公司作为投资组合的重要组成部分。

　　保银投资表示，7月重点调研了新能源、企业出海、高分红、平台经济、有色金属等细分领域的上市公司，并重点关注了红利资产、出海等投资主线。从出海主线来看，近几年，不少A股公司把生产制造基地建到了海外，在未来的全球贸易环境下，相关公司的出海增长前景值得重点关注。

　　关注从防御到进攻转变时机

　　综合多家私募的最新策略研判来看，当前私募整体看好结构性机会的同时，对于下半年的市场总体表现，则表现出更为积极的预期。

　　上海某中型股票私募投资总监称：“当前A股市场整体仍处于箱体震荡运行格局，短时间内或难以出现指数层面的系统性上涨。”在此背景下，7月该机构主要关注个股的“利润增量”和“资金增量”。一方面，AI、智能驾驶、消费电子等链条正迎来关键的产业拐点，龙头公司也将逐步获得“利润增量”；另一方面，中国企业出海前景依旧广阔，其中的龙头企业将有很大机会在海外市场获得利润增长。此外，红利资产的资金流入仍然没有结束，这一类资产下半年预计仍会有较好的结构性机会。

　　此外，该私募人士还认为，下半年全球及国内的宏观环境特别是货币流动性有望逐步趋于宽松，结合A股所处的估值水平来看，下一阶段可逐步关注消费、医药、新能源等板块的低估值白马品种。

　　马科伟进一步表示，现阶段在策略的应对上可关注“市场从防御到进攻的转变时机”。一旦市场出现转向，将相应调整仓位配置，可适度减少红利资产的仓位比重，同时相应增加科技成长方向的仓位。