A股年内收益转负 金元顺安产业臻选A亏损超过四成

　　来源：金融投资报 作者：刘庆华

　　今年7月以来，A股市场并没有如投资者所愿“翻身”，反而震荡走低，上证指数的年内回报已经转负，权益类基金的净值也随着市场的下跌而回撤。

　　据Wind统计，截至7月26日，今年以来权益类基金的算术平均收益率为-7.75%（不含年内成立的基金，仅计A类），共有32只基金的收益率超过20%，投向红利资产、周期资产和AI方向的基金收益率领先。另一方面，持有中小盘、成长风格的基金亏损加大，今年以来亏损三成以上的基金超过了70只，单只基金亏损最高超过四成。

　　三类基金阶段收益领先

　　随着近期上证指数跌破2900点大关，今年以来上证指数的年内收益已经转负，而创业板指和深证成指的跌幅更大，截至7月26日，分别达到12.26%和9.74%。与此同时，这也意味着，A股市场自2月上旬以来的反弹收益已经被吞噬了大半。

　　权益类基金的净值也随着市场的下跌出现了明显的回撤。据Wind统计，截至7月26日，权益类基金的算术平均收益率为-7.75%，共有32只基金的收益率超过20%，但单只基金的收益率最高不到30%。

　　具体来看，收益率超过20%的基金主要分为三类：

　　一是主动管理的权益类基金，以红利主题、高股息主题和周期风格等为主。代表有永赢股息优选A、工银红利优享A和永赢长远价值A，今年以来的累计收益率分别为 27.79%、21.82%和21.79%。基金二季报显示，永赢股息优选A在今年二季度主要配置了公用事业和通信，工银红利优享A在二季度末主要配置了电力、燃气等公用事业板块，永赢长远价值A主要配置了公用事业和农林牧渔板块。

　　二是配置了人工智能方向，代表有大摩数字经济A、宏利景气领航两年持有、宏利景气智选18个月持有A和中欧时代共赢 A1 等，其收益率分别为27.78%、23.59%、22.58%和22.10%。基金二季报显示，大摩数字经济A主要配置了电子和通信，其持有的个股中，AI概念股占据较大比例，如天孚通信、新易盛、中际旭创等。宏利景气领航两年持有配置的重仓股中，沃尔核材、生益电子、新易盛和中际旭创等涨幅居前。

　　三是被动管理的指数基金，主要投向公用事业、银行等方向。如广发中证全指电力公用事业ETF、易方达中证银行ETF、华泰柏瑞中证全指电力公用事业ETF、汇添富中证银行ETF和天弘中证银行ETF等，其收益率分别为20.94%、20.88%、20.66%、20.62%和20.57%。

　　此前一度领涨、投向黄金相关资产的基金的收益率也明显缩水。例如，永赢中证沪深港黄金产业股票ETF，截至7月26日，其年内收益率为17.03%，而此前在市场指数处于高位时，该基金的年内回报一度达到40%。尽管近期金价仍然维持高位，但A股黄金板块随市下跌，拖累了基金的净值。

　　持有小微市值股的基金领跌

　　在市场整体下跌，尤其是中小盘股、成长股跌幅较大的影响下，今年以来亏损三成以上的基金超过了70只，单只基金的亏损最高超过了四成。

　　持有小微市值个股的基金亏损较为明显，而且这些基金中有部分产品是采用量化策略的产品。金元顺安产业臻选A便是典型的例子。该基金今年以来的收益率为-41.39%，也是全市场亏损最多的权益类基金。在今年一季度末，该基金主要配置纺织服装、食品饮料、美容护理和汽车等板块，前十大重仓股单一个股占基金净值比例均在1%左右。从市值角度来看，其持有的个股以小微市值为主。然而，今年以来，小微市值个股下跌明显。二季度末，该基金的持仓迅速切换到大市值个股中，前十大重仓股中有7只的市值在千亿元以上，单一个股占基金的净值比例仍然在1%左右。尽管切换迅速，但在市场整体下跌的过程中，也未能挽救基金净值的下挫。

　　同泰开泰A、金元顺安优质精选A和大成动态量化A也主要持有100亿元以下市值的小微市值个股，今年以来，其收益率分别为 -37.48% 、-36.79%和-36.65%。

　　一些持有成长方向个股的基金，今年以来的亏损也较多。如银河文体娱乐主题A、鑫元专精特新企业精选主题A、鑫元清洁能源A、中信建投北交所精选两年定开 A和泰信现代服务业等 ，其收益率分别为-38.15%、-35.82%、-35.74%、-35.32%和-35.28%。

　　银河文体娱乐主题A作为主题基金，在今年二季度末主要持有传媒板块，其重仓持有的个股中，果麦文化、奥飞娱乐、幸福蓝海等跌幅均较大。

　　鑫元专精特新企业精选主题A在二季度末主要持有科创板和创业板个股，其持有的奕瑞科技、灿瑞科技、国能日新、爱美客等股价下跌较多。

　　中信建投北交所精选两年定开 A主要投向北交所，二季度末的前十大重仓股均来自北交所个股，但今年以来北证50指数跌幅超过了30%。

　　泰信现代服务业在今年前两个季度主要配置资源品，包括天齐锂业、盛新锂能、融捷股份、西藏矿业、赣锋锂业和永兴材料等。这些个股今年以来股价有明显的下跌。