国产大模型密集“上新”，关注产业链投资机遇

　　当前，人工智能行业进入到以大模型为代表的快速发展阶段，国产多模态大模型爆发式更新，AI应用有望迎来更多功能和形态方面的突破升级，未来发展空间广阔。目前市场上已有多只人工智能相关指数可供大家选择配置。

　　国产多模态大模型爆发式更新

　　近期，国产多模态大模型迎来爆发式更新。华为发布了盘古大模型5.0，其数学和规划能力得到了明显提升，能够进一步理解和生成包括文本、图片、视频、雷达、红外、遥感等更多模态的信息。

　　此外，快手可灵大模型日前也发布了更新，正式开放了“图生视频”功能，可支持将静态图像转化为5秒时长的视频，并且用户可通过提示词控制图像中的运动效果。

　　科大讯飞也发布公告称，将推出讯飞星火大模型V4.0版本及其相关落地应用，新版本将全面提升大模型底座七大核心能力，对标GPT-4 Turbo。

　　人工智能产业链迎发展新机遇

　　随着国产AI大模型与各行各业深度融合，人工智能产业链各环节有望迎来更多发展机遇。

　　从产业链上下游来看，上游主要是算力环节，为大模型训练和AI应用开发提供所需的基础设施；中游主要是模型环节，涉及到相关的算法和技术，赋予人工智能感知、分析、决策、交互的能力；下游主要是应用环节，集合各种技术应用于不同场景，赋能千业百态，相关软硬件应用市场空间广阔。

　　人工智能产业链包括不同的环节，人工智能相关指数的侧重也各有不同。

　　例如，中证人工智能主题指数聚焦产业链各细分环节龙头，反映A股人工智能板块整体表现。这只指数侧重对产业链的全方位覆盖，既涉及算力环节相关的电子、通信行业，也涉及大模型和应用环节相关的计算机、传媒、汽车等领域，行业分布相对均衡。

　　中证云计算与大数据主题指数则反映A股算力、大数据板块的整体表现，侧重于业绩较先受益的算力环节和落地较快的软件应用领域，指数成份行业集中于计算机、通信和电子。

　　中证软件服务指数反映的是A股软件服务板块的整体表现，侧重于估值弹性较大的大模型和软件应用领域，指数成份股均属于计算机行业。

　　年初至今，上述三只人工智能相关指数已出现较为明显的回调，部分指数估值处于历史相对低位。目前，市场上有人工智能ETF(159819)、云计算ETF(516510)、软件30ETF(562930)等产品跟踪这三只指数，可以关注产品后续走势。

　　注：数据来源Wind，市销率数据截至2024年6月25日，滚动市销率=总市值/∑近四个季度营业收入，该估值指标适用于尚未盈利但企业营业收入稳定、持续增长的企业，或是处于成长期、业务规模正在扩张的企业。估值分位指该指数历史上滚动市销率低于当前滚动市销率的时间占比，估值分位低表示相对便宜。估值分位区间为指数发布日/可查询估值记录日至2024年6月25日。中证人工智能主题指数2015年7月31日发布，中证云计算与大数据主题指数2016年7月20日发布，中证软件服务指数2015年3月10日发布。以上数据仅作为对指数滚动市销率及其所处分位的客观展示，不代表未来表现，不作为投资收益保证或者投资建议。