投资沙特的机会来了 两大ETF即将上市 你对“土豪”知多少？

　　来源：证券时报网 作者：杨庆婉

　　沙特作为全球增长最快的经济体之一，外资参与度越来越高，如今中国内地投资者也有机会参与投资了。

　　继去年，南方东英在香港推出亚太区唯一的沙特阿拉伯ETF之后，本周华泰柏瑞和南方基金即将发行首批互挂式沙特ETF，这两只QDII产品募资上限为10亿元。

　　说起沙特，大多数投资者知之甚少，脑海里大概只会浮现“中东土豪”“石油大国”“女性地位低”等印象，然而实际情况并不完全如此。沙特阿拉伯2022年GDP增速高达8.7%，非石油产业收入占比已高达48%，受过高等教育的大学生50%是女性，女性劳动参与率达到37%，处于革新时期的社会风气逐渐开放。

　　近日，南方东英量化投资总监王毅接受券商中国记者专访表示：“从成份股来看，可将沙特阿拉伯ETF看做是类美元计价（汇率与美元强挂钩）的红利股产品，同时还具备较高的成长性，目前估值处于中位数，波动性远远比原油小很多。”

　　关于沙特，投资者知多少？

　　去年11月，亚太地区首只投资于沙特阿拉伯市场的ETF在香港诞生，投资者才开始揭开这个中东大国的神秘面纱。

　　说起全球经济增速最快的新兴市场，除了东南亚之外，还有中东，尤其是中东最大的经济体、G20中唯一的阿拉伯国家——沙特。关于沙特，大多数投资者知之甚少，脑海里大概只会浮现“中东土豪”“石油大国”“女性地位低”等印象，然而实际情况并不尽然。

　　自2016年发布《沙特阿拉伯2030年愿景》，沙特阿拉伯的经济增长开始提速，前后6年的GDP复合年化增长率从3.9%提高到8.9%。2022年GDP增速高达8.7%，是G20中增速最快的经济体，并且非石油产业收入占比已高达48%。

　　值得注意的是，沙特除了经济腾飞之外，还在积极进行社会革新，目前受过高等教育的大学生50%是女性，女性劳动参与率达到37%，世俗风气逐渐更加自由和开放。

　　“沙特受过高等教育的人很多，不过原本按当地宗教和世俗要求，周五周六是宗教节日休息，这一点跟国际工作日不同，此外男女约会不能进同个电影院，因此沙特人喜欢跑到迪拜去娱乐消费，但社会革新之后，情况正在发生改变……”王毅接受券商中国记者专访时表示。

　　全球最大规模的沙特ETF

　　沙特证券交易所，是全球第11大交易所，也是新兴市场第3大交易所。沙特计划2022—2026年完成约100个IPO，目标成为全球前十的资本市场。由于相对陌生，且新兴市场机会和风险并存，投资沙特对普通投资者难度太大，因此被动投资反而容易接受，南方东英沙特阿拉伯ETF成立以来，几乎发展成为全球最大规模的沙特ETF，目前超过了美国跟踪沙特MSCI的沙特ETF。

　　据了解，南方东英沙特阿拉伯ETF选择跟踪的是富时罗素阿拉伯指数，去年以来该指数表现优于富时新兴市场指数和MSCI亚太指数。截至2024年4月30日，今年以来该指数累计回报3%，近12个月回报8.4%，3年年化回报约7.6%，3年最大回撤27.5%。

　　“近期因石油价格波动，指数收益率有所回落，但总体表现不错。”王毅对券商中国记者透露，“沙特GDP占比中，非原油部门收入的占比在提升，不过仍然受原油价格波动影响，但影响幅度有限，指数波动性比原油要小得多。”

　　若考虑指数的成份股构成，投资者不难发现其金融占比高达40.5%，其次是原材料15.8%、能源12.8%、公用事业7.7%，科技、房地产占比较低。目前成份股共计60只，每半年调整一次，此前IPO获5倍超额认购的沙特阿美（Saudi Aramco）也是主要成份股之一。

　　富时罗素阿拉伯指数的前十大成份股中，就包括了5只银行股，而银行股的分红股息率可以达到5%—6%，同时受益于经济增长，每年银行的业绩仍以两位数的增速增长，这与过去中国经济高速发展期的银行股类似。

　　此外，沙特的货币里亚尔与美元之间采用固定汇率制度，即汇率与美元走势强挂钩，因此可以将南方东英沙特阿拉伯ETF视为类美元计价的红利产品，同时还有较高的成长性。

　　首批沙特QDII发行限额分别为10亿

　　本周，华泰柏瑞和南方基金即将发行首批沙特ETF，这两只QDII产品募资上限分别为10亿元，挂钩的正是南方东英沙特阿拉伯ETF，内地投资者也有机会参与投资沙特了。

　　据了解，10亿的限额主要受QDII额度紧缺影响。从认购费率上看，认购份额小于50万份的，认购费为0.8%；认购份额在50万份至100万份之间的认购费为0.5%；若认购份额大于100万份的，认购费用为500元—1000元/笔不等。

　　同时，两只沙特ETF均配置了境内及境外托管人，南方沙特ETF的境内及境外管理人分别为农业银行、美国花旗银行，华泰柏瑞沙特ETF的境内及境外托管人分别为招商银行、香港上海汇丰银行。

　　值得一提的是，南方东英沙特阿拉伯ETF的管理费是0.99%，总费用预计是1.2%，叠加上述两只互挂基金的管理费及托管费都分别为0.5%、0.1%，累计费率比日经225、纳斯达克指数等相关QDII产品的略高一点，主要是新兴市场与成熟市场的区别。