“中考”临近 AI主题基金业绩反超高股息暂时领先

　　来源：中国基金报

　　距离上半年收官仅剩最后一个交易周，基金“中考”成绩榜单频繁刷新。主动权益基金中，随着近期人工智能行情卷土重来，相关基金业绩排名迅速上升；此前一度“霸榜”的资源类基金则滑向第二梯队，周期股选手暂时落后。

　　AI基金强势反超

　　6月以来，受到全球科技巨头布局、政策催化和技术创新的共同推动，计算机设备、空间计算和存储芯片等人工智能板块表现亮眼，带动AI主题基金再度走强。

　　Wind数据显示，电子板块6月以来上涨6.12%，涨幅在31个申万行业中居首；通信指数上涨4.72%，位列第二，重仓电子、通信板块的主动权益基金业绩随之水涨船高。

　　截至6月21日，主动权益基金业绩榜单领先位置被重仓人工智能领域的基金占据。其中，东财数字经济优选A以35.85%的年内收益率暂列第一，大摩数字经济A的收益率为34.61%，宏利基金旗下6只产品占据榜单第三至第八位置，年内收益率都在30%以上。

　　此外，博时成长精选A和中欧时代精选A1分别以28.81%和28.31%的净值涨幅排名第九和第十。

　　而在5月底，主动权益基金业绩榜单还是另一番景象。截至5月31日，业绩领先的产品清一色为周期资源类基金；博时成长精选A、景顺长城周期优选A、景顺长城支柱产业A等占据前三名。

　　对比数据来看，6月以来这些聚焦高股息资产的基金净值依然稳中有升，只是上涨幅度不及AI板块。目前来看，业绩暂列第一的AI主题基金和业绩最好的周期资源类主题基金相差约7个百分点，“中考”冠军最终花落谁家仍有悬念。

　　板块或仍将轮动

　　近期，“科特估”概念受到热捧，以半导体、芯片为代表的A股部分科技成长板块持续走强。

　　展望后市，业内人士认为板块轮动行情或将持续。

　　博时基金表示，“科特估”政策催化预期升温，推动科技超跌反弹，尤其是电子交易活跃度明显抬升。总的来看，短期宏观环境并未发生根本变化，市场结构仍是高股息主线+科技轮动的行情。

　　国联基金认为，5月份以后市场短期出现了一些波动，但综合考虑年初市场低预期、政策效果逐步累积，今年的结构性行情依然值得期待。从基本面分析，经济已呈现出稳定的复苏态势。随着需求企稳，供给放量接近尾声，供需有望逐步走向平衡，企业盈利改善确定性有望加强。A股市场或将继续保持其结构性特征，特别是那些增长势头强劲且估值合理的方向和具备稳定性优势的资产，有望迎来新一轮的价值重估。

　　国海富兰克林基金表示，展望下半年，如果有更多房地产政策出台，推动房地产市场企稳，再适当增加基建投资，结合新兴行业如汽车、新能源、光伏、半导体行业的成长，对上市公司的盈利预期或能产生积极影响；叠加消费复苏，未来经济有望保持一定增速，进入温和通胀阶段。从三年维度来看，中国股市有可能进入牛市，但仍需密切关注宏观经济数据的变化以及政策的落实情况。

　　站在目前时点，对于红利资产的配置价值，宝盈基金基金经理蔡丹判断，短期波动不改变红利策略的长期有效性。今年市场更适合哑铃策略，不管是政策驱动还是资金驱动，红利资产的配置价值仍是共识。高盈利且稳定分红的红利资产成为市场相对收益的首选，这一风格短期应不会发生改变。