公募持续“优化”代销机构

　　近年来，业务竞争态势升级叠加公募行业深化高质量发展趋势，让基金代销的优胜劣汰不断加剧。2024年开年至今，已有36家公募与部分代销机构官宣“分手”。有业内人士表示，对公募基金而言，要集中优势渠道来进行销售，部分优势不大的代销机构可能被淘汰，这是行业优胜劣汰的体现。而在其中，有带量优势、合规风控方面把控较好的代销机构，往往更容易在公募基金公司的评估和取舍中得以立身。

　　5月23日，交银施罗德基金发布公告表示，为维护投资者利益，自当日起终止上海钜派钰茂基金销售有限公司办理公司旗下基金的相关销售业务。相关基金更新招募说明书或其他公告情况将不再列示该销售机构信息，请投资者妥善做好交易安排。

　　仅两天前，银华基金也发布公告称，经与浦领基金协商一致，自5月21日起终止浦领基金办理旗下基金认购、申购、定期定额投资及转换等相关销售业务。

　　含上述公募在内，年初以来，已有中信建投基金、华宝基金、广发基金等36家公募与部分代销机构官宣“分手”。其中，北京中期时代基金销售有限公司(以下简称“中期时代基金”)更是被博时基金、中信建投基金、广发基金、鹏华基金等超10家基金公司终止合作。

　　中基协公开信息显示，中期时代基金在2012年11月就已被核准成为独立基金销售机构。回顾2024年1月，作为中期时代基金股东的中期集团有限公司曾因存在债券发行人，未在2022年结束之日起4个月内披露年度报告，亦未在2023年上半年结束之日起2个月内披露中期报，被北京证监局出具警示函。

　　除中期时代基金外，年内同样被公募密集“解约”的还有华融融达期货股份有限公司(以下简称“融达期货”)。中基协公开信息显示，融达期货成立于1993年4月，于2018年1月在中基协登记。不过，据河南证监局2月8日公告，经融达期货申请，根据有关规定，中国证监会决定注销融达期货公募证券投资基金销售业务许可证。相关公告一经发布，西部利得基金、万家基金、民生加银基金、创金合信基金等公募先后官宣终止与融达期货的合作。

　　就与代销机构终止合作的具体考虑，北京商报记者采访上述部分公募，有业内人士分析称，公募会对合作的代销机构进行业务评估，根据评估结果决定是否进行后续合作。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，公募基金密集与代销机构终止合作，主要与当前经济环境、股市大环境仍相对低迷有关，基金销售仍存在困境。当前，很多代销机构销量较低，对公募基金而言，要集中优势渠道来进行销售，部分优势不大的代销机构可能会被淘汰，这也是行业优胜劣汰的体现。

　　正如上述观点所言，就最新代销数据看，独立基金销售机构销售保有量已有所下滑。据中基协发布的2023年四季度末基金销售机构保有规模百强名单显示，若仅从“股票+混合公募基金保有规模”名单看，20家独立基金销售机构“股票+混合公募基金保有规模”为12215亿元，占比由三季度末的26.47%下滑至24.34%。

　　保有规模方面，代销机构同样呈现出“强者恒强”的局面。中基协公布的2023年四季度基金销售机构公募基金保有规模数据显示，蚂蚁、招商银行、天天位列非货公募基金保有规模前三，分别为12723亿元、7735亿元和5496亿元。在非货基金销售保有规模前100名单中，保有超1000亿元的仅有21家，第100名的保有规模则为34亿元，与榜首的规模差达到万亿元量级。

　　此外，杨德龙指出，除上述因素外，也存在因代销机构违规而被公募终止合作的情况，代销机构违规可能对合作基金公司及基金产品产生一定的影响，也可能影响合作公募的声誉。因此，公募基金公司选择代销机构，首先看重销售能力，同时也看重合规性，从多方面具体考虑。