两融余额自8月6日降至1.31万亿后持续回升，截至14日增至约1.38万亿规模，6个交易日累计增加约700亿元。同时，部分券商恢复融券业务，可从侧面说明a股市场渐已稳定。但两融交易额占a股的成交额的比值也呈现低位徘徊趋势，说明融资客情绪仍有进一步修复空间。

　　两融余额企稳连升

　　截至8月14日，两市融资融券余额为13779.87亿元，较前一交易日的13727.25亿元增加52.62亿元。当日沪深两市融资买入额为1458.75亿元，前一交易日为1305.93亿元；当日的融券卖出量为0.33万股，前一交易日为0.32万股。从个券来看，融资方面，共有783只个券出现融资买入，912只个券出现融资偿还。

　　这是随着a股大幅下跌，两融余额连续、快速回落至1.3万亿元以来，第一次出现连续6个交易日的两融余额连续增长。两融余额曾在今年的6月18日创下2.27万亿元的峰值。

　　在经过前一轮的暴跌之后，多位分析师指出两融已企稳，余额未来常态化保持在1.4万亿至1.5万亿区间。信达证券分析师王小军称，近日在下调券商板块年内盈利预测时，将预计下半年两融余额均值在1.3万亿。

　　某大型券商长期关注两融业务人士对记者分析称，两融余额与市场的状态基本呈现正相关，当指数上升到5000点时，明显可以看到两融余额高居2.27万亿左右；而伴随着随后的大跌，两融余额一路萎缩至1.3万亿-1.4万亿，这说明前期去杠杆效果明显。

　　不过，该人士表示，其实单纯关注两融余额的绝对数值意义不大，更多可以关注融资融券余额占a股流通市值的比重。“从近几天数据看，基本是稳定的，大概占a股流通市值的比重3.14%，而此前这一数值曾一度保持接近5%。”

　　沪上某私募人士也表示可以多关注这一占比数值，他认为，经过前期快速去杠杆过程引发的恐慌情绪已逐渐平息，两融余额的逐步回升直接透露了当前市场预期回暖、情绪转为乐观。但两融交易额占a股的成交额的比值也呈现低位徘徊趋势，说明融资客情绪仍有进一步修复的空间。

　　银河、长城恢复融券

　　8月4日以来，中信证券等十多家券商陆续暂停融券业务，融券交易一直呈现萎缩状态。不过值得关注的是，银河证券14日发布公告称，将于17日恢复提供融券券源，并实行t+1操作。

　　长城证券昨日亦发布公告称，已根据沪深交易所发布的关于沪深两市修改融资融券交易实施细则，完成系统改造，从即日起恢复融券卖出的功能。客户融券卖出后，自次一交易日起可买券还券或直接还券。

　　国泰君安证券广州某营业部人士认为，市场趋于稳定融券业务就会放开，因为市场稳定就没必要限制做空；根据现在的形势，相信融券业务放开指日可待。

　　记者由此向多家券商询问，招商证券、中信证券、国信证券、长江证券等券商人士表示，融券业务仍然暂停，具体恢复时间有待公告，不过并不影响开户。

　　渤海证券人士对记者表示，渤海证券融券业务较少，只有两只etf基金，未涉及其他融资融券，因此前段时间很多券商暂停业务时并未受到影响，一直都没有暂停融券业务。中信建投证券人士也称，没有暂停融券业务，但是现在券源比较紧张。

　　前述大型券商长期关注两融业务人士对记者称，融券业务的恢复，与市场逐步企稳有关。不过即使是融券业务从t+0调整为t+1，或是券商暂停融券业务本身，此人认为该措施对股市的影响预计都不会大。因为目前融券的比例仍是比较少的。