周四重挫之后，昨日沪深两市早盘再现惊险大跌，但随后震荡企稳。创业板指数强势反弹，大幅跑赢主板，令风格天平再度倾斜。分析人士指出，尽管创业板昨日大举反弹，但不论基于量能、估值还是做多情绪，都难言新一轮行情就此启动，也不意味着创业板“一枝独秀”的格局再现。“5·28”暴跌对于中长期牛市运行只是扰动，不会改变原有运行节奏；当恐慌情绪集中释放后，市场将回归暴跌前的轮动格局，即大盘蓝筹和小盘成长股轮番逞强，风格趋于均衡。

　　宽幅震荡 创业板大涨

　　周四300点暴跌后，昨日沪综指宽幅震荡，早盘一度大举跳水，随后震荡企稳反弹，尾盘再现一波跳水，最终微幅下跌。而创业板指数昨日强势反弹逾3%，大幅跑赢主板。

　　截至昨日收盘，上证综指报4611.74点，下跌0.18%；深证成指报16100.45点，上涨1.18%；中小板指报10972.11点，上涨了1.11%；创业板指报3542.84点，上涨3.20%，领涨所有指数。

　　行业方面，28个申万一级行业指数中仅有7个下跌。其中，计算机、国防军工和家用电器指数领涨，涨幅分别为3.41%、2.36%和2%；与之对比，建筑装饰、交通运输和非银金融指数的跌幅居前，不过均未超过1%。

　　概念方面，117个wind概念板块中有101个实现上涨。其中，生物识别和网络安全指数的涨幅超过5%，移动支付、芯片国产化和传感器指数涨逾4%；与之对比，粤港澳自贸区、福建自贸区、天津自贸区和大央企重组等指数的跌幅居前。

　　创业板指数昨日涨势喜人，这不仅缘于“互联网+”等风口概念深入人心，吸引抄底资金涌入，更与创业板股票适于短炒密不可分。暴跌之后，市场心态不够稳定，资金短线操作意愿提升。创业板股票由于盘子小弹性好，股价易被炒作，因此成为最适合博弈超跌反弹的品种。

　　然而需要注意的是，创业板指数昨日虽然大幅反弹，但量能环比萎缩，一定程度上反映资金观望情绪犹存。而5月22日创下的2210亿元天量成交能否有效突破，将决定创业板指数后市能否刷新新高以及展开新一轮上攻。目前来看，在估值泡沫过大且市场遭遇暴跌的背景下，做多信心暂难与5月上中旬的强势阶段比肩。如创业板成交额难以再创新高，那么“天量天价”的魔咒还将继续施压。

　　“主”“创”轮动格局延续

　　当前牛市格局并未打破，5·28暴跌表面上基于多重利空共振，实则是积累已久的获利盘集中兑现，因此对于A股中长期运行而言只是扰动，并非根本性冲击。这意味着，当市场情绪平复之后，市场将回归原有节奏，即大盘蓝筹股和小盘成长股轮动的格局。

　　市场运行规律显示，主要指数中长期具有趋同性，从这一角度看，创业板在此前持续脱离主板大涨后，二者存在较大的回归动力。鉴于创业板受益改革转型，因此风格不会出现激烈反转，而是逐步回归，蓝筹和成长都将有所表现。实际上，暴跌之前的一周多的时间里，市场正是呈现“主”“创”轮涨的格局。

　　从改革红利来看，以创业板为代表的“互联网+”持续抢尽市场风头，未来随着细分政策的落地，优质品种还将继续表现；而随着顶层设计方案的渐行渐近，国企改革概念有望再掀炒作热潮。花开两朵各表一枝，主板和创业板各自持有重量级改革主线，牛市整体风格将趋于均衡。

　　由此来看，短期操作上不宜盲目追涨，对于“牛回头”的机会把握，应轻风格，重质地，选择受益改革红利、成色优秀以及前期涨幅相对不大的品种。