私募看好并购重组确定性机会
- 发布时间：2015-10-26 17:34:13 来源：中国经济网 责任编辑：杨海波
最近监管层加快对并购重组的审核，掀起一轮并购重组热潮。而私募等投资机构早已潜伏其中，他们认为并购重组符合经济转型、成长的大逻辑，能够改变公司基本面，也能摊薄估值，是较为确定的投资机会。
统计显示，9月份，并购重组审核数为44家，而10月份审核数量预计在36家左右。在此期间，多家上市公司因审核并购重组事项停牌。
对于这样的投资机会，私募早已开始布局。广东新价值投资董事长罗伟广表示，并购重组是近两三年比较确定的投资热点，可带来持续性增长机会。“在传统产业难现投资价值、创业板估值高企的背景下，并购重组可以改变企业基本面，带来无限想象空间。而且IPO暂缓、注册制没有日程表，一些非上市资源也存在重组意愿。”
罗伟广认为，在经济下行背景下，那些市值小、质量差、市盈率高的公司，想要依靠内生性增长非常困难。而通过并购重组可以使基本面变好，摊薄市盈率。同时，并购重组是实现一二级市场利益的平衡点，受到投资者欢迎。
深圳一家著名私募研究总监也认为，并购重组是经济转型期的大逻辑，也是成长股的大逻辑。外延式扩张从一级市场并购估值较低的公司，可以摊薄上市公司过高估值，推动公司、行业资产证券化，同时将优质资产注入上市公司，也提高其质量，能够支撑股价。
新三板公司思考投资上周两度举牌园城黄金，董事长岳志斌表示，举牌正是看好其重组预期。
对于标的的选择，私募普遍认为，那些市值较小、基本面一般，主业没有机会，而公司大股东有重组经历的公司，重组意愿更为强烈。
在私募参与上市公司并购重组过程中，如何避免内幕交易，备受关注。据了解，罗伟广的一级市场平台纳兰德公司成立了近30亿元的并购基金，参股非上市资产，为二级市场想要重组的公司“牵线”。
“这个过程中，参考中科招商和天堂硅谷模式，先买入并举牌二级市场的股票，但不事先接触这些上市公司，持有一段时间后再通过董秘证代等公开途径接触上市公司，争取促成其和一级市场资产的并购交易，避免内幕交易嫌疑。”罗伟广说。
岳志斌则表示，思考投资的交易策略是“礼花弹”，也就是用较长时间潜伏，耐心等待上市公司找到好的重组标的，最终实现多赢结局。
