帝王洁具5月16日申购指南 顶格申购需配市值8.5万
- 发布时间：2016-05-16 09:15:00 来源：中国网财经 责任编辑：阎明炜
帝王洁具此次发行总数为2160万股，网上发行860万股，发行市盈率22.98倍，申购代码：002798，申购价格：10.57元，单一帐户申购上限8500股，申购数量500股整数倍。
【基本信息】
| 股票代码 | 002798 | 股票简称 | 帝王洁具 |
| 申购代码 | 002798 | 上市地点 | 深圳证券交易所 |
| 发行价格(元/股) | 10.57 | 发行市盈率 | 22.98 |
| 市盈率参考行业 | 家具制造业 | 参考行业市盈率(最新) | 54.13 |
| 发行面值(元) | 1 | 实际募集资金总额(亿元) | 2.28 |
| 网上发行日期 | 2016-05-16 (周一) | 网下配售日期 | 2016-5-16 |
| 网上发行数量(股) | 8,600,000 | 网下配售数量(股) | 13,000,000 |
| 老股转让数量(股) | - | 总发行数量(股) | 21,600,000 |
| 申购数量上限(股) | 8,500 | 顶格申购需配市值(万元) | 8.50 |
| 中签缴款日期 | 2016-05-18 (周三) | 市值确认日期 | T-2日(T:网上申购日) |
【申购状况】
| 中签号公布日期 | 2016-05-18 (周三) | 上市日期 | |
| 网上发行中签率(%) | 网下配售中签率(%) | ||
| 中签结果公告日期 | 2016-05-18(周三) | 网下配售认购倍数 | |
| 初步询价累计报价股数(万股) | 2695460.00 | 初步询价累计报价倍数 | 2073.43 |
| 网上有效申购户数(户) | 网下有效申购户数(户) | ||
| 网上有效申购股数(万股) | 网下有效申购股数(万股) |
【公司简介】
从事卫生洁具的研发设计、生产制造和销售，主要资产为与卫生洁具研发设计、生产制造相关的生产检测设备及办公设备、无形资产和流动资产等。
【筹集资金将用于的项目】
| 序号 | 项目 | 投资金额(万元) |
| 1 | 年产36万台(套)亚克力洁具产能扩建项目 | 16826.82 |
| 2 | 营销网络扩建项目 | 4299 |
| 投资金额总计 | 21125.82 | |
| 超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计) | 1705.38 | |
| 投资金额总计与实际募集资金总额比 | 92.53% | |
【机构研究】
东吴证券：帝王洁具合理估值为25倍PE
亚克力卫生洁具专业供应商， 主要布局西南及华东地区。 公司是一家专业提供亚克力板和亚克力卫生洁具产品的供应商，主营业务为亚克力板和亚克力卫生洁具的研发、设计、制造与销售。 公司已在全国 31 个省、自治区、直辖市建立了经销网络，特别是在西南及华东部分地区，公司的销售网点已经深入到重点县域城市。
城镇化建设长期利好房地产行业，推进卫生洁具行业发展。 卫生洁具行业受下游房地产行业不景气影响，增速放缓。 短期房地产行业受宏观调控， 抑制房价过快上涨，将继续对卫生洁具行业造成一定影响。 长期来看，我国城市化建设发展前景依然乐观，将推动卫生洁具市场持续发展。
行业竞争加剧，市场集中度有待提升。 目前，国内卫生洁具的高端市场由世界巨头如东陶集团、美国科勒等占据，产品线逐渐向终端市场延伸。本土企业占据附加值较低的中低端市场，并向高端领域扩张。同时， 行业内企业众多，市场集中度不高，未来随着市场竞争的加剧，资源将不断优化配置，市场集中度逐步提升。
募投项目扩大产能，完善营销网络建设。 本次公开发行股票的总量不超过 2160 万股，募集资金总额为 22831.20 万元，将用于年产 36 万台(套)亚克力洁具产能扩建项目和营销网络扩建项目。公司目前处于规模经济阶段，产能扩张将有利于公司成本控制，并进一步提升投入产出比率。 同时， 公司将重点加强优势区域二、三线城市以及东北、华北、华中等区域省会城市和经济发达城镇的店面建设，力争终端店面覆盖全国主要县级及以上城市，并对现有管理信息系统进行升级，完善公司的营销网络。
盈利预测。 我们预计公司 36 万产能项目将于 2018 年达产， 年均新增销售收入 34434.10 万元，年均新增净利润 4829.05 万元。预计 16-18 年实现营业收入 4.26 亿元、 4.78 亿元和 7.31 亿元，净利润 5794 万元、 6214 万元和 9174 万元， 每股收益 0.67 元、0.72 元和 1.07 元。我们给予公司 16 年 25XPE，对应价格为 16.75元， 给予“ 增持”评级。
风险提示。 募投项目推进缓慢、行业竞争加剧等。
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