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迎驾贡酒等7新股20日申购指南 顶格申购需126.75万

  • 发布时间:2015-05-19 16:02:19  来源:中国网财经  作者:佚名  责任编辑:刘小菲

  中国网财经5月19日讯 本周三将有7只新股同时申购,其中包括上交所6家,分别为金桥信息、永创智能、华铁科技、灵康药业 迎驾贡酒、伟明环保。深交所1家,为高伟达。据计算,顶格申购这7只股需126.75万元。

  迎驾贡酒(603198)

  迎驾贡酒此次发行总数为8000万股,网上发行2400万股,发行市盈率19.40倍,申购代码:732198,申购价格:11.80元,单一帐户申购上限24000股,申购数量1000股整数倍。

  【基本信息】

股票代码 603198 股票简称 迎驾贡酒
申购代码 732198 上市地点 上海证券交易所
发行价格(元/股) 11.80 发行市盈率 19.40
市盈率参考行业 酒、饮料和精制茶制造业 参考行业市盈率 23.21
发行面值(元) 1 实际募集资金总额(亿元) 9.44
网上发行日期 2015-05-20 (周三) 网下配售日期 2015-5-19、5-20
网上发行数量(股) 24,000,000 网下配售数量(股) 56,000,000
老股转让数量(股) 总发行数量(股) 80,000,000
申购数量上限(股) 24,000 申购资金上限(万元) 28.320
顶格申购需配市值(万元) 24.00 市值确认日 T-2日(T:网上申购日)

  【公司简介】

  白酒生产和销售。

筹集资金将用于的项目 序号 项目 投资金额(万元)
1 企业技术中心建设项目 8742
2 优质酒陈酿老熟及配套设施技术改造项目 61677.2
3 营销网络建设项目 22193.09
投资金额总计 92612.29
超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计) 1787.71
投资金额总计与实际募集资金总额比 98.11%

  【机构研究】

  招商证券:迎驾贡酒合理估值为11.34-15.75元

  迎驾贡酒聚焦安徽大本营及江苏市场,产品线清晰,在安徽省内拥有较高知名度,腰部价位产品占比超过65%,募投项目在于产品升级,未来三年在核心产品和省外市场的带动下有望保持稳定增长,按发行后8 亿股计算,2015-2017 年EPS为0.63/0.69/0.76 元,预计合理的目标价位为11.34-15.75 元,建议申购。

  迎驾系列产品在省内拥有较强口碑。虽然公司产品主要在安徽大本营和江苏湖南上海市场,但是迎驾贡酒经过之前的广告宣传,在全国形成了较强的品牌知名度,“国人的迎宾酒”更是深入人心。2014 年公司营业收入29.6 亿元,销售白酒4.6 万吨,净利润4.87 亿,收入相比13 年有一定下降,利润逆势增长。

  公司产品聚焦腰部价位,发力中档市场。2013 年开始白酒消费需求下滑,产量增速放缓,尤其是高端白酒受到打击更大,中低端产品也受到部分的影响,但是腰部价位占白酒行业比重提升。迎驾系列产品线完整,价位差别清晰,以腰部价位产品为主,其中腰部价位的迎驾之星和百年的销量占比最高,占产品收入比重接为65%。本次IPO 募集资金主要用于将低端酒设备升级为中高端产品设备,能够提升中高端产品产量1.5 万吨至3.3 万吨,总产能6 万吨不变,按照目前接近1:3 的销量,收入基本相当,未来中高端产品收入占比将超过70%,其中腰部产品占比将会更大。

  深耕成熟市场,不断开拓新市场。公司所在的安徽省白酒市场竞争激烈,古井、口子窖、江苏的洋河都占有较大的市场份额,迎驾在本省销量16 亿,市场占有率8%。迎驾2012-2014 经销商数量不断增加,尤其是安徽大本营和江苏市场,继续深耕细作,保证原有的市场份额。上海和河南市场增长较快,渠道稳扎稳打,为未来提供新的增长动力。

  盈利预测与目标价位。预计2015-2017 年公司的营业收入在核心产品迎驾之星和百年的带动下增长5-6%,根据发行后8 亿股本计算,EPS 分别为0.63、0.69 和0.76 元,比较同行业公司的PE 估值及市销率水平,预计上市后合理目标价位11.34-15.75 元。

  风险提示:行业恢复不及预期,省内竞争加剧。

   高伟达(300465)

  高伟达此次发行总数为3334万股,网上发行1234万股,发行市盈率22.93倍,申购代码:300465,申购价格:11.26元,单一帐户申购上限12000股,申购数量500股整数倍。

   【基本信息】

股票代码 300465 股票简称 高伟达
申购代码 300465 上市地点 深圳证券交易所
发行价格(元/股) 11.26 发行市盈率 22.93
市盈率参考行业 软件和信息技术服务业 参考行业市盈率 143.54
发行面值(元) 1 实际募集资金总额(亿元) 3.75
网上发行日期 2015-05-20 (周三) 网下配售日期 2015-5-20
网上发行数量(股) 12,340,000 网下配售数量(股) 21,000,000
老股转让数量(股) 总发行数量(股) 33,340,000
申购数量上限(股) 12,000 申购资金上限(万元) 13.512
顶格申购需配市值(万元) 12.00 市值确认日 T-2日(T:网上申购日)

   【公司简介】

  国内领先的金融IT 综合解决方案提供商。公司主营业务是向以银行、保险、证券为主的金融企业客户提供IT 解决方案、IT 运维服务以及系统集成服务。

筹集资金将用于的项目 序号 项目 投资金额(万元)
1 云计算数据中心一体化运营管理平台 8271.19
2 证券业客户营销与服务整体解决方案 2161.56
3 保险业IT整体解决方案 7060.52
4 偿还银行贷款或补充流动资金 6000
5 基于大数据的金融业客户体验与分析管理平台 2790.04
6 银行业IT整体解决方案 10013.21
7 产品研发中心建设 3073.56
投资金额总计 39370.08
超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计) -1829.24
投资金额总计与实际募集资金总额比 104.87%

  【机构研究】

  广发证券:高伟达预计公司15年EPS为0.58元

  致力于银行业的金融信息化服务商

  公司业务范围涉及系统集成、解决方案和IT 运维,2014 年三项业务收入占比分别为50%、40%及10%。主要服务于银行业金融机构,来自银行业收入占比超过80%。公司银行业IT 解决方案基本涵盖了三大类银行系统的组成部分,主打产品包括信贷管理系统、核心业务系统、客户关系管理系统(CRM)、企业级客户信息整合系统(ECIF).

  主打业务类及管理类解决方案,顺应银行业IT 投资趋势

  2013 年以来,银行业IT 解决方案投资规模以年20%左右的速度不断增长,且增速加快。业务类解决方案投资规模占比始终保持在40%,其中核心业务系统与信贷管理系统企业投资重点。另一方面管理类系统投资规模增长迅速,由2009 年的25%提升至34%。我们认为公司产品线以核心系统、管理系统为主打,顺应这一发展趋势,具有发展潜力。

  优质客户资源与客户粘性,长期发展有保证

  国内银行IT 解决方案投资主体仍然为大型商业银行。公司拥有三大国有商业银行客户(其中建设银行为公司第一大客户)和众多股份制商业银行客户资源,同时较强的客户粘性是未来发展的保证。

  募投项目涉足券商、保险IT 解决方案研发

  此次公司公开发行不超过计划3334 万股股票,全部用于公司主营业务相关的项目。募投项目包括1)银行业IT 整体解决方案;2)保险业IT 整体解决方案;3)证券业客户营销与服务整体解决方案等。公司看准保险业及证券业未来发展空间,积极布局,有利于公司全方位发展金融信息化业务,保持领先地位。

  15-17 年业绩分别为0.58 元/股、0.66 元/股、0.83 元/股

  考虑此次募投项目可能带来的收益,预计公司15 年、16 年及17 年EPS分别为 0.58 元/股、0.66 元/股及0.83 元/股。

  安信证券:高伟达合理估值为85-100元

  国内领先的金融IT 综合解决方案提供商。公司主营业务是向以银行、保险、证券为主的金融企业客户提供IT 解决方案、IT 运维服务以及系统集成服务。公司大主营业务相辅相成,贯穿企业IT 系统生命周期的全过程,能够为企业IT 系统的价值实现提供“一站式”的综合解决方案。

  金融IT 高景气。银行的管理效率的改善、服务渠道的丰富、响应速度的提升以及持续创新能力都离不开信息技术的支持,随着银行业务和IT 技术的不断融合,银行业IT 系统已从支持服务的角色转变为银行生存和发展的支柱。根据IDC 统计,银行IT 投资整体规模保持高速增长,2016 年将达到1,190.8 亿元。同时,在我国金融业的不断发展和变革的背景下,整个非银行类金融机构的信息化需求也呈加速态势,行业高度景气。

  行业地位突出,在金融IT 领域竞争力极强。公司是国内仅有的几家能够提供金融领域信息化完整解决方案的IT 服务商,为行业领导者之一。公司多项核心技术在行业内处于领先或先进水平,拥有CMMI3 级资质和国家工业和信息化部颁发的系统集成一级资质。同时,公司高度重视技术研发和产品创新能力,坚持走内延式发展道路,保持了稳定的技术研发投入,每年研发费用保持在2,500 万元以上,具有持续的创新能力。2011 年公司位列IDC“中国银行业IT 解决方案供应商”第四名,客户包括国开行、建设银行、中国银行、农业银行、光大银行、民生银行等,与客户之间建立了良好的商务关系,贡献稳定收入。

  建议询价区间11-12 元。预计公司2015-2017 年营业收入分别为11.55 亿元、13.55 亿元、15.96 亿元,净利润分别为1.03 亿元、1.14 亿元、1.46亿元,EPS 分别为0.77 元、0.85 元、1.1 元。我们参照可比上市公司的估值水平,综合考虑此次发行的政策、市场环境,建议询价区间11-12 元,建议定价区间85-100 元。

  风险提示:竞争激烈导致毛利率下滑风险,银行业IT 投资下滑风险。

  华铁科技(603300)

  华铁科技此次发行总数为5067万股,网上发行2017万股,发行市盈率22.98倍,申购代码:732300,申购价格:8.22元,单一帐户申购上限20000股,申购数量1000股整数倍。

  【基本信息】

股票代码 603300 股票简称 华铁科技
申购代码 732300 上市地点 上海证券交易所
发行价格(元/股) 8.22 发行市盈率 22.98
市盈率参考行业 租赁和商务服务业 参考行业市盈率 63.45
发行面值(元) 1 实际募集资金总额(亿元) 4.17
网上发行日期 2015-05-20 (周三) 网下配售日期 2015-5-19、5-20
网上发行数量(股) 20,170,000 网下配售数量(股) 30,500,000
老股转让数量(股) 总发行数量(股) 50,670,000
申购数量上限(股) 20,000 申购资金上限(万元) 16.440
顶格申购需配市值(万元) 20.00 市值确认日 T-2日(T:网上申购日)

  【公司简介】

  公司主要从事建筑安全支护设备的经营性租赁。

筹集资金将用于的项目 序号 项目 投资金额(万元)
1 偿还丰汇租赁长期应付款项本金项目 6175.17
2 建筑安全支护设备租赁服务能力扩充项目 32000
投资金额总计 38175.17
超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计) 3475.57
投资金额总计与实际募集资金总额比 91.66%

  【机构研究】

  海通证券:华铁科技合理估值为12.42-14.92元

  胡丹锋和应大成为公司实际控制人,核心高管和技术人员也间接持有公司股份。按发行最大股份计算,胡丹峰(应大成配偶的弟弟)和应大成分别直接持有公司21.80%和7.12%的股权,此外胡丹峰通过杭州昇铁控制公司2.46%股权,两者合计控制公司31.38%的表决权,核心技术人员等也通过杭州昇铁间接持有公司股份;

  主营业务平稳,毛利率略有下滑。公司主要从事建筑安全支护设备的经营性租赁,14 年全年实现营业收入3.34 亿元,同比增长8.83%,归属母公司净利润8539 万元,同比增长12.80%,毛利率同比下降4.21 个百分点至67.24%。全年经营性现金流为1.19 亿元,同比下降4.21%,回款有待加强。14 年应收账款为3 亿元,占当期收入的90%,考虑到前五大应收账款来自中国铁建、中国中铁的大型建筑上市央企,整体风险不大;

  行业进入门槛相对不高,专业租赁企业是行业主要参与者。资金和人力资源是行业主要进入壁垒,截止2014 年末,行业内专业租赁的公司约占80%,兼营租赁的企业在20%。公司属于大规模、多网点专业租赁企业,业务遍及全国26 个省、自治区、直辖市,能够满足大型工程的施工需求,并且是国内18 家特级模板脚手架租赁企业之一,竞争力较强,做大做强动力足;

  有望显着受益基建投资加快以及我国租赁渗透率的提升。一方面,14 年来,为对冲国内经济下滑,基建投资成为稳增长的主要手段,按行业分,公司交通桥梁、轨道交通、水利设施等业务占比达到70%,有望显着受益,并且经营租赁属于表外融资,能够有效降低资产负债率。另一方面,欧美发达国家租赁渗透率在15-30%,日本、韩国也在8-9%之间,13 年我国融资租赁仅3.1%,提升空间大。

  募集3.8 亿元,主要用于提升支护设备服务能力。公司拟发行5067 万股,占发行后总股本的25%。实际募集资金3.8 亿元,用于扩充支护设备服务能力以及偿还丰汇融资租赁产生的长期应付款。

  合理价值区间12.42 元~14.92 元。按发行后最大股本计算,预计15-16 年EPS分别为0.50 和0.58 元,按照目前新股发行的规则,我们预计发行价为8.22 元((融资额+发行费用)/发行数量),对应15 年PE 约16.4 倍,建议询价。参考同类上市公司估值水平,给予15 年25-30 倍PE,合理价值区间为12.42~14.92 元;

  风险提示:客户集中度较高风险,回款风险,核心人才流失风险。

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