兰石重装等5新股10月9日上市定位分析(5)
- 发布时间：2014-10-08 15:22:34 来源：中国网财经 责任编辑：张恒
飞凯材料(300398)
【基本信息】
【公司简介】
研究、生产高性能涂料，销售自产产品,并提供相关的技术咨询和售后服务；上述同类商品及化工产品(危险品限许可证规定范围)的批发、进出口、佣金代理(拍卖除外)，并提供相关的配套业务。(不涉及国营贸易管理商品,涉及配额、许可证管理商品的，按国家有关规定办理申请)。[依法须经批准的项目，经相关部分批准后方可开展经营活动]。
【机构研究】
兴业证券：飞凯材料合理估值区间为18-23倍PE
盈利预测：我们预计公司2014-2016年EPS分别为1.00、1.36和1.70元(假设新股发行数量为2000万股，发行后总股本为8000万股计算)，我们认为公司合理估值区间为14年摊薄后市盈率18-23倍，对应公司合理市值为14.4~18.4亿元。(兴业证券)
中信建投：飞凯材料合理估值区间为25-30倍PE
公司未来业绩的增长主要来自于募投项目达产后产品销售的增长，我们按新股发行数量2000 万股，发行后总股本8000 万股来计算，2014~16 年EPS 分别为0.95、1.14、1.52 元。考虑到公司在细分领域没有可比上市公司，参考化工新材料类上市公司，普遍估值在50~60 倍，整体估值偏高，我们按2014 年25~30 倍PE，合理定价区间为23.64~28.37 元。(中信建投)
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