兰石重装等5新股10月9日上市定位分析(4)
- 发布时间：2014-10-08 15:22:34 来源：中国网财经 责任编辑：张恒
花园生物(300401)
【基本信息】
【公司简介】
本公司主营业务为维生素D3上下游系列产品的研发、生产和销售。
【机构研究】
齐鲁证券：花园生物合理估值区间为20-25倍PE
我们预测公司 2014-2016 年营业收入分别为2.04 亿、2.26 亿、2.27 亿元，同比增长10.47%、11.14%、0.35%；实现净利润分别为7104 万元、8164 万元、8027 万元，同比增长94.99%、14.92%和-1.68%，假设本次发行新增股本2270 万股，2014-2016 年对应EPS 分别为0.78 元、0.90 元、0.88 元。我们选取维生素D 类生产公司作为可比公司，给予公司2014 年20-25 倍PE，目标价15.6-19.5 元。(齐鲁证券)
安信证券：花园生物合理估值区间为25-30倍PE
盈利预测、估值与投资建议：综合以上分析，我们预计公司2014-2016年收入分别为1.84 亿元、2.16 亿元和3.07 亿元；净利润分别为0.43亿元、0.49 亿元、0.74 亿元，净利润增速分别为16.6%、16.1%和50.4%。
按照发行2,270 万股来计算，全面摊薄的EPS 分别为0.47 元、0.54 元和0.82 元。根据可比上市公司2014 年PE 估值的对比，我们认为给予公司2014 年PE 为25-30倍相对合理，建议询价区间为7.0 元-7.5元，定价区间为11.71 元-14.05 元。(安信证券)
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