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券商集合产品规模在增加 收益却下降

  • 发布时间:2015-12-25 06:40:03  来源:新华网  作者:杨庆婉  责任编辑:杨菲

  今年A股过山车式的行情,对投资机构来说是极大的挑战。

  虽然今年以来券商资管总规模比2014年增长了3万亿(截至10月底),其中集合计划规模增长123.08%,但平均收益只有9.5%,比去年平均水平低了3.72个百分点。

  此外,分级产品的业绩出现严重分化,跑在前头的收益可以超过300%,但业绩垫底的也“花落”分级产品。

  中小券商投资业绩突出

  截至12月22日,有一年业绩可查的3066只券商集合产品(剔除清盘及成立未满一年的产品)平均收益率为9.5%,比去年的1631只产品的13.22%平均收益降低了3.72个百分点。此外,3066只产品中,有2066只产品实现盈利,占比达67%。

  其中,国泰君安的“君享展博一号”今年以来收益163.97%,超过券商资管的权益类集合产品(结构化除外)。不过,该产品实属私募借券商资管通道发行的产品,成立于2013年3月。

  因此,今年收益率排名第一的券商集合产品是中原证券的星火一号,收益150.7%,单位净值2.35。这家小券商约有10只集合产品,平均收益率33%,旗下的炎黄二号灵活配置、炎黄一号精选基金收益分别有72.56%和50.92%。

  排名第二的是财通证券资管的财之道-策略赢产品,今年收益141.82%,该产品成立于去年11月。

  再次是浙商金惠3号,今年收益131.38%排名第三,且近三年总回报294.3%位列同类产品第一。投资主办人陈旻擅长TMT(科技、传媒、通信等)领域,他看好新能源汽车、医疗器械、大消费的教育和体育等。

  以成长股投资为特色的浙商资管,今年业绩表现突出,上半年曾一度占据前十榜单的半壁江山。从全年看,除去公募基金产品,浙商资管的集合理财计划今年也几乎都是正回报,平均收益率为29%。

  长期来看,三年期收益率最高的除了浙商金惠3号,还有以权益类投资著称的东证资管旗下两只产品。东方红5号和东方红4号收益率分别为240.85%、229.86%。

  分级产品业绩分化

  在有可比数据的583只混合型灵活配置基金产品中,广发资管翰宇投资1号B位列第一,单位净值6.59,其次是海通海鸥1号风险级、华龙金智汇9号次级、财通双季赢3号A2和西南双喜汇智4号次级。这几只券商资管结构化产品今年以来的回报都超过300%。

  然而,分级产品也是集合理财计划的业绩重灾区。

  券商集合计划中,收益率倒数十只产品均是分级产品。渤海分级定增宝8号B今年以来收益854.5%,但渤海分级定增宝18号C级却亏损99.99%。同样悬殊及分化的业绩还表现在华龙金智汇24号B,亏损72%,而同门的华龙金智汇9号次级收益却高达630.81%。

  这些产品并非今年才成立的新产品,表现不佳与今年的股市调整和产品结构有关。一般来说,券商结构化产品杠杆比例最大限度为1:9,属于“尺度”较大的品种。另有一些券商集合理财产品设计了优先级、中间级和劣后三级,结构更加复杂。

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