整体复苏持续性有待甄别
- 发布时间：2016-05-09 02:10:25 来源：京华时报 责任编辑：曹霁晨
经历了短暂的五月开门红后，A股上周五再度经受震荡考验。上证综指下跌2.82%，考验2900点关口。市场分析认为，虽然A股开门红的表现短期内提升了市场信心，但整体复苏的持续性还有待甄别。在市场震荡中，A股将重新回归价值投资。
市场反转条件不成熟
华夏基金首席策略分析师轩伟认为，由于风险偏好在短期内难以出现显著性改善，增量资金入市并不明显，市场形成反转的条件尚不成熟，但二季度A股市场发生系统性风险的可能性较小，市场下行风险也相对有限。
轩伟认为，目前经济的改善更多地依赖于地产和基建等传统模式，不足以给投资者一个趋势向上的预期。而从估值角度来看，A股整体估值，尤其是中小创的估值并不低，还需要通过业绩增长消化估值压力。同时利率下行空间有限，结构性改革的效果还需要时间来验证，信用事件发生频率明显增加，产业资本减持压力仍然较大，这些都不支持市场快速上涨。
预计A股仍将维持震荡格局，以存量博弈为主，波动中以板块轮动为特点，有部分优秀的公司依靠高景气行业以及核心的竞争力，获得持续确定性地增长，可以适当享受高估值，但选股难度较大。
市场震荡仍将持续
泰信基金认为，未来一个月，A股还将继续在2900点-3200点上下震幅范围内震荡。首先，美联储在当前全球经济状况的不确定性尚未消除之时，做出由“鸽”转“鹰”的激进行为可能性很低，而日本央行却没有实施进一步宽松政策。
此外，就国内经济形势而言，虽然近来在投资季节性回暖的拉动下出现改善迹象，但是整体离真正转暖还有一定的距离，PMI数据显示经济还将惯性回升，但趋势已经明显放缓。经济的暂时好转对于市场信心的恢复具有一定的积极作用，不过当前市场仍然比较脆弱，任何噪音都容易导致波动的放大。
泰信基金建议，震荡中可逢低重点关注一季报靓丽的互联网+板块优质龙头股，例如受益互联网+战略转型，能通过技术创新、模式创新开创新需求蓝海的传统优质企业，以及包括宽带运营、云计算平台、移动终端、网络安全等在内的互联网生态提供商。互联网+由于受到政策的持续扶持，加之目前估值仍处相对低位，未来具备广阔的增值空间。
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