行情总是在犹豫中启动，A股的这轮上涨行情，另不少投资者重燃希望。“牛市真的又回来了吗？”

　　国庆节后，沪指已上涨逾11%，创业板表现更为强势，继各指数相继突破30日均线后，上周五创业板一举突破60日均线，并站稳2400整数点。在指数箱体震荡一个月多后，股市有望再次迎来一波反弹潮。来自东北证券的观点认为，目前市场仍处于多重利好共振的良性期，十月反弹格局有望延续。

　　最煎熬时期已过？

　　仍然坚守股市的投资者，上周久旱逢甘霖，沪指收出大阳线，创业板大涨18.86%。盘面上，充电桩、高铁、互联网彩票等轮番坐庄，中小盘题材股及其活跃。这样的市场表现，让不少观望已久的投资者蠢蠢欲动，市场资金回流，成交量有所放大。在此期间，外围市场在经历了国庆节期间的大涨之后，上周虽有所震荡，但总体企稳，投资者心态稳中有升，进入市场的意愿在恢复之中。过去一周，市场仿佛又给投资者打了一剂强心针。

　　此外，证券保证金结束五周净流出、场外配资清理接近尾声、融资余额四连涨、不少公司三季报业绩整体向好、十月诸多改革创新政策有望落地并推进等等利好，A股市场上周相对强势的“秋抢”行情，有强劲的数据和政策预期支撑。

　　今年上半年，投资者大举加杠杆入市，融资资金持续大幅增加，以及指数期货连续加大杠杆等等，加剧了市场的心理波动。而在经历了或许是最严厉的去杠杆进程后，A股最煎熬的时期，或已过去。

　　多重利好叠加

　　A股市场上周的反弹，或许只是调整中的一次估值回位。一方面，市场并未出现大规模的涨停板现象，另一方面，沪深两市日均成交量并没有明显放大。从整体资金面看，存量博弈市场是基本格局，如果市场整体量能不能出现根本性的改善，有可能会遇阻进入一个新的下降调整波段。但部分市场人士并不赞同此观点，其表示，现今去杠杆化进程进入尾声，融资额大幅下降，并且在机构仓位普遍较轻的情况下，现今成交量的提高，或许更具有含金量。目前机构投资者普遍认为，全球风险偏好改善，短期无重大宏观利空，国内无风险收益率下行，做空受限。

　　另外，A股市场的反弹逻辑并未改变。深化改革的政策在陆续落实，国企改革在逐渐推进中，加上社保基金、养老金、QFII等大型资金入市预期，A股政策面环境依然乐观。

　　政策利好的持续释放仍是支持市场投资者信心的重要因素。继9月底对美国进行国事访问并达成多项合作协议，习近平主席将于今日(10月19日)抵达伦敦，对英国进行正式访问。此前预估的受益板块高铁、核电等，均在上周收获了市场的提前反应，轮番占据概念板块涨幅前列。此行访英，或将收获满满，并带动相关概念股的一波上涨行情。

　　再者，十八届五中全会召开在即，其着力点很可能放在结构调整和转型上，此种新的预期对A股市场中科技创新类公司将带来明显利好支撑。A股历史数据显示，近三届五中全会后A股表现强势，随着十八届五中全会召开前的持续上涨，相关人士表示，此或预示着四季度“吃饭”行情已经到来。

　　新的投资机会

　　三季度GDP数据披露在即，多家机构预测破7%。而此前公布的PMI指数表明我国制造业下行压力仍然较大。实体经济不佳，投资机会在哪里？广发证券策略分析师表示，“十三五”规划的主题当前处于储备研究期，首先关注的是碳排放相关投资机会。华泰证券建议投资者适当降低防御行业，适当增加优质成长，可以从估值、利润增速、高点跌幅、反弹幅度四位一体精选个股。