人民币兑美元汇率中间价止跌，对A股产生正面影响。场内融资余额连续温和回升，显示资金入市意愿有所增强。在上述因素作用下，A股延续红盘。8月14日，上证指数跳空开盘于3976.41点，震荡上行冲击4000点关口，最高触摸到4000.68点，后震荡回落，与深证成指同步小幅收红。两市成交有所放大，总量超过1.2万亿元。

　　8月10日，周一，A股在一周开局便被上证综指4.92%的涨幅锁定在一个高位，全周上证综指虽有震荡，但却把低点锁定在了3838点，中间数度冲击4000点。成交量在周一重回万亿之后，一直稳定在万亿元以上，不过，并未进一步放大。

　　从市场热点来看，被证金公司“点中”的个股、央企改革、迪士尼概念等热点在盘中轮动。目前来看，市场的交投已经较前两周更为活跃，只是人民币贬值的预期压制了部分板块和个股的表现。

　　证金公司点金术

　　自8月4日至14日中午收盘的9个交易日，梅雁吉祥涨幅高达129%，成交额也持续放量。原因只是证金公司成为梅雁吉祥的大股东。

　　虽然证金公司扫货的节奏较之7月下旬明显放缓，但不断披露的信息还是显示，“国家队”依然在买入。因此，跟着“国家队”有肉吃，成为了这段时间A股市场上一道独有的风景。

　　8月11日晚，冠城大通、梅花生物两家公司证实证金公司入股。

　　冠城大通公告称，根据中国证券登记结算有限公司上海分公司提供的截至2015年7月31日的股东名册，证金公司直接持有5043.9494万股股票，占总股本的3.4%，为第二大股东。同时，有10只基金合计持有该公司5317.3万股股票，占总股本的3.59%。

　　梅花生物半年报披露，截至7月31日公司前五大股东名单，其中证金公司持有8997万股，持股比例2.89%，位列公司第三大股东。

　　除了上述两家公司之外，中环股份于8月12日午间公告称，截至7月31日，证金公司直接持有约1518万股，十家基金公司通过中证金融资产管理计划持有约3418万股。上述11位股东共持有4936万股，占总股本的2.15%。

　　翰宇药业于8月12日晚间发布的半年报显示，截至7月底，证金公司通过多个账户合计持有公司2990万股，占公司股份总数的3.36%。

　　闽东电力同时发布公告称，截至7月31日，证金公司直接持有公司481.33万股，占公司总股本的1.29%。

　　8月13日晚间，华远地产也发布公告称，截至7月31日的股东名册显示，证金公司直接持有公司5786万股股票，占公司总股本的3.18%，为公司第五大股东。

　　证金公司现身华远地产只是最新的案例。截至8月13日，沪深两市至少已有30家公司通过各种公告形式披露了其获得证金公司大举增持的信息。若再加上一些公司主动披露的情况，证金公司涉足的上市公司数量将进一步大增。

　　据不完全统计，证金概念板块数量达到70家左右。

　　证金概念成为了市场受追捧的板块。证金公司进入上市公司股东名单的消息发布后，绝大多数公司股价便会出现连续上涨。

　　8月14日一开盘，华远地产一字涨停，报7.35元。8月11晚间发布公告的冠城大通股价连续多日涨停。梅花生物则不巧，因为重组暂停交易而表现较弱。该股票于8月13日停牌。

　　梅雁吉祥则成为证金概念股的代言人。

　　从8月3日梅雁吉祥发布的公告可见，证金公司仅以占总股本0.52%的股权就轻易拿下了第一大股东之位，与其他“证金股”的持股比例比较，这相对较少。

　　值得注意的是，在这几个交易日里，有不少游资加入了炒作。

　　从龙虎榜数据来看，炒作该股的以各路游资为主，如华泰证券成都蜀金路证券营业部、银河证券绍兴证券营业部。据东方财富Choice数据，从梅雁吉祥近一个月的主力交易席位统计来看，华泰证券成都蜀金路证券营业部共成交1.51亿元。

　　分析人士表示，证金公司入股虽然在短期内成为股价的加速器，刺激股价上涨，但这种效应能持续多久比较难以把握，投资者需要谨慎跟随相关概念炒作，以防投资造成损失。

　　搅局的妖股们

　　上周股市流行这样一个段子：“股市第一妖：特力A，一月翻四倍；第二妖：巨化股份，翻倍行情赢取白富美；第三妖：众和股份，这K线陡峭程度令人心惊胆战；第四妖：梅雁吉祥，证金概念股。最新超级妖：协鑫集成，乌鸡变凤凰，一天涨幅980%。”这可以从侧面反映出目前A股市场走势分化的格局。

　　8月14日，特力A低开，其后一直维持在跌幅4%左右的位置运行。不过，即便这样也不改其本轮反弹“第一妖股”的称号。

　　从7月9日反弹以来，特力A一路震荡上行，几乎未受大盘影响。在26个交易日里，有12天涨停，仅有3天出现小幅下跌，反弹以来累计涨幅达355%。

　　从基本面来看，除了深圳国资改革概念，特力A并没有过多题材和概念。而同样概念的个股却没有像它表现如此“妖异”。

　　为何会出现连续上涨？“公司股价随着市场变化及投资者对公司的认识而波动。”此前，特力A相关负责人在深交所互动易平台回复投资者提出的疑问时表示。

　　不过，从龙虎榜数据或许能窥知其股价上涨的一些原因。7月10日至7月14日的3个涨停期间，买入金额最多的是齐鲁证券深圳吉祥路证券营业部，买入2982.60万元；另外，招商证券青岛高新区智力岛路证券营业部买入2377万元，华鑫证券厦门莲岳路证券营业部买入1551万元，五矿证券深圳金田路证券营业部买入560万元。在特力A随后的盘后交易数据中，上述4家营业部均再度出现，成为推动其股价上涨的主要力量。推动特力A上涨的主要是各路游资。

　　巨化股份和特力A的情况相似。在7月16日以来的21个交易日里，巨化股份仅有1个交易日下跌，其余时间均出现不同幅度的上涨。不过，该公司的股价走势没有特力A强势。在21个交易日中，仅8月13日收出涨停。自7月13日反弹以来，其累计涨幅为141%。

　　从消息面上看，巨化股份也并无重大题材。7月初，曾因筹划员工持股计划停牌，但随后在7月13日终止筹划员工持股计划并复牌。不过，值得注意的是，在连续大涨后，巨化股份8月13日晚发布停牌公告，原因为正在筹划重大事项。

　　而濒临破产清算边缘的*ST超日，更名为“协鑫集成”后，8月12日重返A股，以986.07%的惊人涨幅，成为本轮行情的最大黑马。

　　“一个之前买入*ST超日的朋友，在群里给每人发了三位数的大红包。”股民李欣告诉《国际金融报》记者。

　　8月13日和14日，协鑫集成依然被超大单封在涨停板上。

　　*ST超日自2014年5月28日起被暂停上市。2014年10月8日，*ST超日发布重组计划草案公告，江苏协鑫能源有限公司牵头，率8家投资人通过受让资本公积转增股份等方式，合计投资不低于19.6亿元，对其进行重组。这也是中国首例公司债违约的上市公司破产重组案。重组实施后，*ST超日变身协鑫集成。

　　据了解，目前江苏协鑫成为协鑫集成控股股东，持有后者5.3亿股股份，持股比例为21%，实际控制人由原上海超日董事长倪开禄变更为协鑫集团控股有限公司创始人兼董事局主席朱共山。

　　协鑫集团的入驻，被外界颇为看好。申万宏源研究报告称，协鑫集团已经拥有保利协鑫和协鑫新能源两个港股上市平台，占据了光伏产业上游硅料、硅片和下游运营头尾两端，协鑫集成的加入，补全了母公司光伏产业价值链。背靠协鑫集团这个光伏行业的王者，协鑫集成也顺理成章成为A股光伏板块最值得期待的投资标的。光伏产业链集成环节最值得看好。

　　人民币贬值的正负极

　　除了一些妖股之外，央企改革、迪士尼等概念股上周表现也非常强势。不过，在谈论利好的同时，需要关注一下那些被突然而来的利空影响的个股。

　　人民币贬值算是上周最突发的新闻。这一消息阻断了部分上市公司股价的上涨之路。

　　8月11日和12日，A股市场上与汇率紧密相关的航空运输股率先受创，以南方航空、东方航空与中国国航为代表的国内三大航空公司分别在这两日累计下挫均超过10%。而它们在港股市场的反应更为剧烈，8月11日，三家公司单日下挫幅度就超过12%。其中，南方航空跌幅达到18%。直至8月13日央行召开新闻发布会，明确表示人民币不存在长期贬值空间，其股价才企稳回升。

　　不过，外界并不认为人民币贬值会影响航空股的前景。

　　上半年，航企基本面良好，进入景气周期，航企业绩创历史最好水平，中国国航上半年净利润38亿-40亿元，同比增长超7倍；南方航空净利润预计34亿-36亿元，同比扭亏为盈；东方航空净利润35亿-37亿元，同比增长超过249倍，跃居A股上市企业净利润增幅第一位。中国民用航空局称，今年上半年航企利润已超2014年全年水平，创历史新高。

　　兴业证券研究报告显示，航空业正处于三年景气向上周期的第一年，供求关系向好是核心因素，未来两年供给不足是主要原因，未来票价弹性和业绩弹性空间依旧巨大。在汇率小幅波动的情况下，无论是需求层面(出境游需求)和供给层面(购机成本)的影响都比较有限。

　　人民币贬值之后，有不少朋友在朋友圈内发消息称，出国游怎么办？有股民也担忧旅游相关的上市公司会受到影响。

　　从市场表现来看，众信旅游、刚刚重组凯撒旅游的易食股份的股价在8月12日遭遇重挫。

　　对此，兴业证券认为，人民币贬值对出境游影响没有想象中那么大。出境游主要目的地在亚洲和欧洲，日元、欧元较人民币贬值大势未改，日元、欧元币值仍处于历史低位。随着城镇居民可支配收入不断提高，大部分中部城市收入年增速超过10%，3年后原先3万元的收入增长为4万元，东部二线城市和中部省会城市收入水平与当下出境游主力城市相仿，出境游需求向广阔的东部二线和中部腹地蔓延。

　　相反，人民币贬值会使一些商业贸易股长期受益。

　　光大证券认为，从人民币兑美元汇率中间价历史走势及我国纺织品服装出口情况来看，人民币汇率的变动与出口情况呈现一定相关性，人民币兑美元汇率变动在出口方面都得到略有滞后的同方向反馈。同时，受人民币贬值事件刺激，8月11日纺织服装板块出现较大涨幅：纺织服装板块涨3.92%，其中纺织板块涨3.90%，服装板块涨3.93%。

　　人民币贬值对于一些工程建筑类企业来说，也相对有利。招商证券分析指出，从成本角度来看，人民币贬值有利于成本的下降。我国绝大多数国际工程业务都是以美元计价，而项目中的设备多以国内采购为主，设备出厂价不变，人民币汇率贬值后折合成美元的价格相应降低，项目采购成本下降；此外，人民币贬值还有利于提高我国劳动力竞争力，扩大与国外劳动力的相对优势。从订单量来说，人民币贬值将增强公司报价竞争力，有望带来订单量的改善。人民币贬值导致成本下降，从而增强了公司报价的弹性，价格优势有助于公司顺利拿下订单，海外业务订单量有望改善。

　　基金仓位线提高

　　在上周行情中，还有一个变化值得关注。

　　8月10日，《公募证券投资基金运作管理办法》(以下简称《办法》)实际生效。

　　与以前的同类规章相比，《办法》对股票型基金的持股仓位标准进行了修正，股票型基金的持股仓位下限由此前的60%上调至80%。

　　按照《办法》的规定，有三类股票型基金的仓位将被强制提升至80%以上：一是现有的持股仓位不足80%的股票型基金，二是刚刚成立的新股票型基金，三是证金公司为救市而建立的股票型基金。

　　华泰证券公布的研究报告数据显示，7月最后一周，从单只基金变动的总仓位情况看，在统计的560只基金样本里，有193只基金的仓位上升，占全部基金数量的34.46%，而其余367只基金仓位出现下降，占全部基金数量的65.54%。

　　华泰证券在报告中指出，从基金仓位变动的原因来看，剔除资产市值波动对基金仓位的影响，在全部560只基金样本中，有297只基金的股票投资仓位主动上调，平均增加仓位3.51%，加仓规模达68.27亿元，有263只基金的股票投资仓位主动降低，平均减仓1.93%，减仓规模为95.10亿元，约六成基金主动减仓。

　　按照新规，有乐观的人士进行了一次测算，按照基金中报披露的数据，截至第二季度末，尚有194只股票型基金的持股仓位不足80%，根据测算，若均按补齐80%的仓位计算，194只股基尚有1338.6亿元资金必须入市。

　　此外，还有267只刚刚成立且尚未建仓的股票型基金以及正在发行的58只股票型基金，其资产规模预计将达3520.37亿元，按照80%的仓位下限计算，可为二级市场带来约2816.3亿元的资金。

　　然而，事实是否会如估算般乐观，尚不得而知。

　　据银河证券基金研究中心统计，截至7月15日，公募基金市场上，股票基金为1107只，混合基金只有821只。截至8月5日，公募基金市场上已有1021只混合基金，原本的公募基金主打品种股票基金为958只。这意味着有不少基金为了规避仓位限制而修改基金名称，因此，此次仓位新规能够给市场带来多少增量资金还有待观察。