被恶炒的新股别去追

　　红四方上市首日涨幅超过19倍，次日大跌近五成，追高的投资者损失惨重。对于上市首日遭遇恶炒的新股，投资者最好不要参与，高估的估值始终会回归，新股的投机情绪很容易退潮，非理性的暴涨之后一定会有大幅调整。

　　红四方上市首日以65元开盘，其后经过两次临停，最高上涨到188元，最终以160.99元报收，全天换手率高达91.68%，中签的投资者赚得盆满钵满，但是追高买入的投资者却没有那么幸运，11月27日红四方以90元开盘，最高冲至108元，最终以81元报收，股价跌幅49.69%，全日换手率81.89%。

　　暴涨暴跌的红四方属于典型的新股遭遇恶炒。红四方上市开盘价65元本身已经不低，考虑到它的发行价格只有7.98元，所以65元的股价已经实现了超过7倍的上涨，如果说投资者把股价推高到80元还能算是比较疯狂的投机，那么上涨到160元就是属于绝对的过度投机，即便红四方公司再优秀，7.98元的发行价格上涨到160元之上也只能用非理性炒作来形容。

　　从上市后第二天的换手率来看，已经有超过八成的股票卖出，这里面可能有上市首日没来得及卖的8.32%持股，也可能有上市当天追高买入的投资者。总之，对于红四方这样的新股首日炒作，追高者基本都是纸上富贵，最终可能都是以大亏离场。

　　确实，新股炒作在很多散户投资者看来有着极大的魅力，但是参与投机炒作总是要面临巨大的投资风险。从财务数据看，红四方2023年度每股收益1.06元，2024年前三季度每股收益0.75元，这样的业绩水平即使按照65元的股价计算，市盈率也超过了50倍，如果以更高的价格追买红四方，投资者面临的风险无疑是巨大的。

　　新股上市涨幅应该多少合适，并没有一个准确的数值，但投资者对于涨幅巨大的新股还是应该有所警惕，除非投资者确信买入价格属于价值投资的范畴，才应该考虑主动买入，否则如果股价涨幅已经太大，最好的应对策略应该是欣赏，而不是参与。

　　新股稀缺性特征突出，加上上市首日不设涨跌幅的交易规则，很容易引发投机热，在市场过度低迷或者过热之时，新股都容易遭遇非理性爆炒，少则几倍，多则十多倍。但投资者需要注意的是，涨幅与新股的投资价值并没有直接关系，上市首日涨幅一般的新股并不意味着其投资价值不高。尤其对于价值投资者来说，暴涨的新股没有任何买点。不仅仅是新股，任何股票在出现因投机炒作而出现超高涨幅时，投资者都应该加以小心。

　　对于现在仍然持有红四方的投资者来说，需要认真研究一下公司的基本面，如果投资者不能确定公司是否会在短期内出现业绩的巨大上涨，最好还是尽快择机离场，毕竟相比发行价，目前的公司股价依然算不上便宜。