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年底机构关注金融股

  • 发布时间:2015-11-26 01:09:25  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  “在混业经营的趋势下,金融企业需借助一级市场融资扩张。同时,混业经营进程加快,金融企业的业务会不断增多,使金融股在二级市场上可想象的空间增大,这是近期券商等金融股走强的原因之一。”深圳一家私募公司负责人表示,时至年关,大机构资金避险情绪较重,会配置较多预期收益较为稳定的金融股。以银行股为例,预计2015年和2016年的股息率至少在5%左右,具有一定的吸引力。

  国信证券表示,四季度金融板块上涨是大概率事件。中金公司认为,IPO重启将增加对券商和多元金融板块估值容忍度,短期行情具有持续性。

  国信证券认为,年底金融板块如有行情,券商因人气、利空基本反映在股价上,该板块无疑是最好的细分领域。一是情绪所系,去年底券商就出现过一波行情,投资者情绪容易激发;二是券商受益低利率时代,叠加IPO重启,在机构配置较低现状下,容易形成逼空行情。

  有券商报告分析,IPO重启后,券商受益逻辑最为清晰,同时二级市场逐步活跃也将对经纪业务形成支撑。虽然经过前期上涨,券商股弹性趋弱,但后市仍有空间。首先,券商股估值仍处合理区间。其次,当前仍是资本中介时代,随着市场企稳,两融规模平稳上升,已无场外配资相争。最后,投行业务对券商业绩影响较大。IPO重启以及后续注册制的推进将为券商带来业务增量。当然,时下行情力度不及去年,但空间不可小觑。

  此外,新三板推进分层制度等因素亦利好券商。东兴证券报告指出,新三板分层、转板制度以及允许公募基金投资新三板等规定,将有利于新三板挂牌企业的价值提升,提高新三板的流动性,提高券商新三板业务收入。而注册制的推进也将继续利好券商投行业务。经历前期券商股上涨,板块短期有调整需求,但年底仍存在一定的交易机会。

  国金证券认为,银行板块自身的催化剂重点在对不良资产证券化和混业经营的预期,包括从监管体系重构到银行获取更多的牌照、大幅拓展业务范围。不良贷款、政府债务等问题毫无预期差,年底前难有“黑天鹅事件”爆发。银行三季报中隐约看到部分区域性和前瞻性指标企稳迹象。

  中金公司表示,建议关注中小型银行,因其相对受益于市场利率下行和贷存比监管放松,业务进行结构调整的空间更大。还有一些机构表示,银行呈现出流动性充实、高收益资产稀缺、不良上升的基本面,但当前股价已经充分反映市场对银行基本面的悲观预期,股价存在修复空间。

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