□本报记者 叶斯琦

　　“注意啊，期指开始平水了！”周三午盘，有投资者指出。昨日早盘开盘冲高回落后，三大期指走势有所分化。沪深300期指和上证50期指震荡走低，而中证500期指则一路上攻，不过午盘三大期指均出现上涨，特别是现货收盘后的尾盘15分钟依然继续上攻，IH1511合约的贴水更是回落至个位数。分析人士指出，昨日资金发现现货抛压少，因此尾盘继续做多，这预示周四指数走强概率较大，短线仍有做多机会，同时关注期指之间的套利机会。

　　尾盘15分钟明显拉升

　　昨日，期指总体处于震荡偏强的态势。截至收盘，沪深300期指主力合约IF1511报3806点，上涨28.8点或0.76%；上证50期指主力合约IH1511报2498.4点，微跌2.8点或0.11%；中证500期指主力合约IC1511报7545点，上涨145.2点或1.96%。

　　现货方面，早盘权重股集体萎靡，题材股也出现一定回调，市场整体出现震荡下行的态势，但午后由于券商股拉升带动市场人气走强，银行、保险等权重板块有所回升，市场重新走强。昨日盘面主要仍是由资金和情绪主导，短期看涨氛围较强。

　　银河期货研究员周帆分析，昨日早盘偏弱，主要原因在于目前点位逼近前期密集成交区，做多力量趋于谨慎，不敢盲目冲关，套牢盘压力较大。但是，前期上证指数3600-4000点整理平台的套牢盘可能不如想象中多，原因在于前期配资清理导致许多套牢资金被提前平仓，冲关节奏可能比预想中更快。事实上，昨日股票现货的抛压并不是很重，所以在午后多头进行反击之后，上证指数和沪深300指数也收出了第六根阳线，显示空头力量很弱。

　　值得注意的是，在现货收盘后的15分钟内，期指出现一波拉升，特别是IF1511合约上涨了15点，IC1511合约上涨了36.8点，涨势明显。期现价差方面，在期指走强的带动下，主力合约贴水幅度得到良好修复，上证50期指主力合约的贴水幅度已降于个位数。截至收盘，IF1511合约贴水27.65点，IH1511合约贴水7.43点，IC1511合约贴水139.67点。

　　收盘后的拉升主要是各个指数走势较强，资金发现现货抛压非常少，在尾盘时期指多头继续发力。“昨日收盘后期指继续走强，贴水幅度收窄，这预示周四指数将继续大概率走强，短线仍可继续做多。”方正中期期货研究员彭博说。

　　强弱分化 关注套利机会

　　量能方面，沪深300期指的总成交量增加了424手至16601手，上证50期指总持仓量减少了743手至6913手，中证500期指总持仓量减少了200手至8802手。

　　彭博表示，目前期指走势依旧分化严重，目前指数已经开始短期筑顶，权重股由于其估值依然较低，中长线获得更多资金看好，而中证500指数由于有很多中小盘股票，长期受到压制将是常态，多IH空IC是一个值得考虑的中期策略。

　　不过也有分析人士指出，在短期内市场风险偏好趋于上升，中小盘有望进一步走强，而大盘股由于其成长性不够，上涨速度要低于中小盘，可以考虑多IC空IH的策略。

　　展望后市，周帆表示，未来股指有望继续走强。首先，作为领先指标的券商股前期一直走强，昨日午盘突然启动，显示大资金依然偏乐观；其次，在周二开始调整后，周三并没有出现大的抛压，显示出当前依然是强势调整；此外，技术上依然呈现多头趋势，所以对后市依然乐观。

　　彭博也认为，短期上涨势头依旧没有结束，从昨日午后银行、保险、券商有所启动看来，周四和周五应该仍有继续冲高上涨的行情，但也应注意，指数短期已经连续上涨，并未出现大幅回调，近期已经逼近前期压力位，钢铁、有色等前期滞涨板块也开始大幅上涨，表明上涨行情已经进入尾声，因此近期操作需要谨慎，短期可能将出现急速回调的行情。