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风格轮动 或引发套利机会

  • 发布时间:2015-11-12 01:43:31  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  □本报记者 叶斯琦

  “注意啊,期指开始平水了!”周三午盘,有投资者指出。昨日早盘开盘冲高回落后,三大期指走势有所分化。沪深300期指和上证50期指震荡走低,而中证500期指则一路上攻,不过午盘三大期指均出现上涨,特别是现货收盘后的尾盘15分钟依然继续上攻,IH1511合约的贴水更是回落至个位数。分析人士指出,昨日资金发现现货抛压少,因此尾盘继续做多,这预示周四指数走强概率较大,短线仍有做多机会,同时关注期指之间的套利机会。

  尾盘15分钟明显拉升

  昨日,期指总体处于震荡偏强的态势。截至收盘,沪深300期指主力合约IF1511报3806点,上涨28.8点或0.76%;上证50期指主力合约IH1511报2498.4点,微跌2.8点或0.11%;中证500期指主力合约IC1511报7545点,上涨145.2点或1.96%。

  现货方面,早盘权重股集体萎靡,题材股也出现一定回调,市场整体出现震荡下行的态势,但午后由于券商股拉升带动市场人气走强,银行、保险等权重板块有所回升,市场重新走强。昨日盘面主要仍是由资金和情绪主导,短期看涨氛围较强。

  银河期货研究员周帆分析,昨日早盘偏弱,主要原因在于目前点位逼近前期密集成交区,做多力量趋于谨慎,不敢盲目冲关,套牢盘压力较大。但是,前期上证指数3600-4000点整理平台的套牢盘可能不如想象中多,原因在于前期配资清理导致许多套牢资金被提前平仓,冲关节奏可能比预想中更快。事实上,昨日股票现货的抛压并不是很重,所以在午后多头进行反击之后,上证指数和沪深300指数也收出了第六根阳线,显示空头力量很弱。

  值得注意的是,在现货收盘后的15分钟内,期指出现一波拉升,特别是IF1511合约上涨了15点,IC1511合约上涨了36.8点,涨势明显。期现价差方面,在期指走强的带动下,主力合约贴水幅度得到良好修复,上证50期指主力合约的贴水幅度已降于个位数。截至收盘,IF1511合约贴水27.65点,IH1511合约贴水7.43点,IC1511合约贴水139.67点。

  收盘后的拉升主要是各个指数走势较强,资金发现现货抛压非常少,在尾盘时期指多头继续发力。“昨日收盘后期指继续走强,贴水幅度收窄,这预示周四指数将继续大概率走强,短线仍可继续做多。”方正中期期货研究员彭博说。

  强弱分化 关注套利机会

  量能方面,沪深300期指的总成交量增加了424手至16601手,上证50期指总持仓量减少了743手至6913手,中证500期指总持仓量减少了200手至8802手。

  彭博表示,目前期指走势依旧分化严重,目前指数已经开始短期筑顶,权重股由于其估值依然较低,中长线获得更多资金看好,而中证500指数由于有很多中小盘股票,长期受到压制将是常态,多IH空IC是一个值得考虑的中期策略。

  不过也有分析人士指出,在短期内市场风险偏好趋于上升,中小盘有望进一步走强,而大盘股由于其成长性不够,上涨速度要低于中小盘,可以考虑多IC空IH的策略。

  展望后市,周帆表示,未来股指有望继续走强。首先,作为领先指标的券商股前期一直走强,昨日午盘突然启动,显示大资金依然偏乐观;其次,在周二开始调整后,周三并没有出现大的抛压,显示出当前依然是强势调整;此外,技术上依然呈现多头趋势,所以对后市依然乐观。

  彭博也认为,短期上涨势头依旧没有结束,从昨日午后银行、保险、券商有所启动看来,周四和周五应该仍有继续冲高上涨的行情,但也应注意,指数短期已经连续上涨,并未出现大幅回调,近期已经逼近前期压力位,钢铁、有色等前期滞涨板块也开始大幅上涨,表明上涨行情已经进入尾声,因此近期操作需要谨慎,短期可能将出现急速回调的行情。

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