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期权波动率再度走高

  • 发布时间:2015-11-10 03:10:27  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  □本报记者 马爽

  受标的50ETF上涨带动,昨日50ETF认购期权合约价格继续上扬,认沽期权合约价格呈现涨跌互现格局,部分虚值认沽期权出现上扬。平值期权方面,11月平值认购合约“50ETF购11月2550”收盘报0.0727元,上涨0.0286元或64.85%;11月平值认沽合约“50ETF沽11月2550”收盘报0.0949元,下跌0.0105或9.96%。

  昨日,期权成交量再度放大,单日共计成交237188张,较上一交易日增加26912张。其中,认购、认沽期权分别成交144370张、92818张。持仓方面,期权未平仓总量共计增加17374张至395059张。成交量/持仓量比值为60%。

  波动率方面,伴随着50ETF的连续走强,期权波动率再度走高,特别是认购期权波动率上升明显。截至收盘,11月平值认购合约“50ETF购11月2550”隐含波动率为36.56%;11月平值认沽合约“50ETF 沽11月2550”隐含波动率为39.36%。

  对于后市,光大期货期权部张毅认为,50ETF已出现连续4个交易日上涨,投资者信心恢复明显,但昨日市场冲高回落显示2.60元整数关口压力较为明显,近期操作中不宜过于激进,稳健为上。

  具体操作上,前期构建牛市垂直认购价差组合已达到获利价格区间,可以选择获利平仓,然后在场外耐心等待将来可能会有的交易机会。随着价格不断上升,前期持有认购期权可能都已变为实值期权,昨日认购期权波动率的快速上升和虚值认沽期权的价格上涨,提示对于获利较大的认购期权部位可以考虑适当减持,或通过抛空更高行权价的同月份虚值认购期权来锁定相应盈利。

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