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认沽期权隐含波动率继续飙升

  • 发布时间:2015-08-26 04:31:36  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  □本报记者 马爽

  昨日,50ETF价格大跌继续带动认沽期权合约价格走高,认购期权合约价格下跌。其中,涨幅最大的认沽合约“50ETF沽9月1950”收盘报0.2530元,大涨0.0972元或62.39%。

  周二标的价格大跌支撑隐含波动率居高不下,且认沽期权合约隐含波动率继续整体高于认购期权隐含波动率。

  “最近由于连续三日大跌,导致认沽期权合约隐含波动率飙升。8月期权合约由于即将到期,所以隐含波动率指数并无过多参考性。但9月认沽期权合约隐含波动率皆大于100%。如此高的隐含波动率,较为罕见。按常理,可卖出认沽期权,做空隐含波动率较为合适。但值得一提的是,最近行情并非按常理进行。”海通期货期权部表示。

  值得一提的是,今日8月期权合约将到期。光大期货期权部刘瑾瑶也表示,由于8月合约临近到期,其时间价值已所剩不多,因此可以使用8月平值或实值期权代替虚值期权的买卖。

  海通期货期权部表示,昨日认购期权一开盘便无实值合约。相比标的下跌7.87%,9月浅虚值认购期权合约下跌幅度皆在20%-30%之间,期权杠杆性得以体现。不过,9月合约到期日尚早。风险性投资者建议继续持有认购期权合约,期待报复性反弹。

  此外,基于对后市行情走势的判断,推荐一级投资者:空仓观望或轻仓构造保护策略;二级投资者:同一级投资者;三级投资者:轻仓买入浅虚值认购期权。

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