充分利用资本市场助推山东国企混合所有制改革
- 发布时间：2015-10-30 03:23:39 来源：中国证券报 责任编辑：罗伯特
□山东省金融办 张伟 于璐 李英兵
助推国企混改的探索和初步成果
一是整体上市有序推进，国资证券化率持续提高。鲁证期货于2015年7月登陆香港交易所，山东黄金目前实施重大资产重组，将黄金集团及其控股企业旗下多处黄金资产注入上市公司。
二是相关市场主体在战略性布局国有资本方面有新动作。山东省刚刚设立省级股权投资引导基金，吸引社会资本进入新兴制造业等政府鼓励发展的行业领域，也是推动混合所有制改革的重要一步。
三是优先股发行破冰，直接融资工具趋于丰富。2014年12月，晨鸣纸业宣布向不超过200名投资者发行总额约45亿元的优先股，用于偿还银行贷款和补充营运资金。
四是多方式推动国企员工持股计划。有的是参与定向增发的方式，如山东黄金结合重大资产重组，动员董、监、高和骨干员工等自愿出资认购公司部分配套募集资金。
助推国企混改的设想路径
一是立足提高国资证券化率，盘活国有资产存量。在操作思路上，已有上市公司的集团要继续把核心业务资产注入上市公司实现整体上市；其他拥有优质资产的集团应通过IPO、借壳、登陆“新三板”等方式实现优质资产上市。同时，积极培育一批后备上市公司。
二是立足优化国资布局，推进国有控股上市公司开放性市场化重组。开放性市场化重组，就是要打破现有开展并购重组的思维惯性，不再局限在一个企业集团内部搞重组整合，也不把视野局限在山东本土，而是面向全国和世界，对接各类资本，努力消除目前国有控股上市公司普遍存在的效率不高、活力不足的痼疾，优化国资布局，有效带动区域经济结构调整和产业转型升级。
三是围绕健全激励机制，适度加快员工持股计划的推行。鉴于国有控股上市公司股票定价机制完善、可公开流通、存在外部监督机制，建议以国有控股上市公司为重点，在尊重企业意愿前提下，加快实施员工持股计划。
四是以国有资本投资运营公司组建为契机，提高国有控股上市公司独立性。尽快理顺上市公司于国有股东的关系，提高上市公司独立性，真正落实各类所有制资本“交叉持股、相互融合”的要求，狠抓上市公司治理机制建设。
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