海外经验值得借鉴
- 发布时间：2015-03-18 00:30:27 来源：中国证券报 责任编辑：罗伯特
此前，媒体曾多次报道券商在“代客理财”方面存在“灰色地带”。目前这种局面正迎来转机。《征求意见稿》提出，账户管理业务，指取得证券投资咨询业务资格并符合本规则条件的机构（持牌机构）接受客户委托，就证券、基金、期货及相关金融产品的投资或交易做出价值分析或投资判断，代理客户执行账户投资或交易管理。
公开数据显示，美银美林2005年至2007年基于资产额的管理费收入与经纪收入比约为8:5；嘉信理财2010年至2011年资产管理及账户管理收入与交易佣金收入比约为1:2，在资产管理费中，标准化产品（或公募基金）与定制化组合的收入约为2:1。安信证券研报认为，全权委托是成熟市场中财富管理业务的重要组成部分。美银美林在转变收费模式上，针对不同层次的客户需求，建立了基于自主交易、协助管理、全托管三种不同的服务和收费模式，突破了传统的基于交易量的佣金收入模式。美银美林受托管理资产规模从2500亿美元一举提升到4000亿美元，投资管理能力和财富管理能力大增。
安信证券研报认为，美国财富管理的产品服务包括三类：第一类是基本的投资和交易服务，包括股票、债券、共同基金、期权等产品的交易服务和非传统的对冲基金、私募基金等结构化产品的交易服务等，主要根据客户要求执行交易。第二类是协助管理服务，包括根据客户情况制定理财规划、退休规划和遗产规划的规划服务，提供投资组合管理及证券投资建议服务，以及基于客户资产配置需求提供基金筛选服务。第三类是受托管理服务，协助客户选择合适的外部投资产品的间接受托服务，以及有财富顾问直接全权负责客户资产管理的直接受托服务。
