指数基金应作为牛市投资重要选项
- 发布时间：2015-01-26 05:13:51 来源：经济日报 责任编辑：张明江
牛市里，指数型基金跑赢主动管理类股基几乎成为家常便饭，而主动管理类基金跑赢指数是小概率事件。牛市选择指数型基金是历次市场洗礼验证过的道理
从过去几轮牛市的市场表现看，指数型基金应作为当前投资的重要选项之一。
从2006年至2007年的市场行情分析，如果投资沪深300指数，2006年和2007年的投资收益率分别为120%和130%，而主动管理类股票基金的收益率分别为112%、118%。这2年里，指数型基金跑赢主动管理类股基几乎成为家常便饭，而主动管理类基金跑赢指数在2006年和2007年是小概率事件。
再看2009年，股指先跌后涨，这一波反弹中，指数型基金的涨幅全面战胜主动管理类股基，90%以上的股票型基金“惜败”于指数。同样的情况发生在几个月前，从2014年7月份这一轮行情启动以来，沪深300指数型基金的涨幅惊人，只有很小比例主动管理类基金跑赢了跟踪沪深300的指数型基金。牛市选择指数型基金是经过历次市场洗礼验证过的道理。
在所有指数型基金中，有3个子分类值得关注：沪深300指基、基本面50指基和ETF。沪深300指数是整个证券市场股指期货的投资标的，也是基准性指数。这300只股票占整个市场收入比重的7成以上，净利润占比超过8成，约9成的收益来自沪深300指数，说明其投资价值较好。
再看中证锐联基本面50指数，这一指数是2014年所有的指数基金中宽基指数的“亚军”。目前，这一指数的估值是9.3倍PE，估值水平相对合理。从主题投资角度看，今年最流行的国企改革、并购重组等主题，嘉实基本面50基金都有涉及。指数成份股中，央企占29只，地方国企占8只，共计37只。
目前最火的指数型基金是ETF，市面上此类产品大多是交易型权益类指数型基金。选择ETF要注意两点：
一方面，投资者要了解自身需求。目前，市场上各种指数眼花缭乱，沪深300、中证500、消费指数、医药指数等等。若要获得相关指数的良好投资回报，必须对指数足够了解。另一方面，重点关注ETF的规模和流动性变化，切莫忽视基金与被跟踪指数之间的误差，跟踪误差越小，表明指数基金的运作状况也越理想，更能体现其跟踪标的指数收益水平的能力。此外，应重点关注交易价格和净值间的折溢价情况，防止套利砸盘。
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