□ 本报记者 李 铁

　　3月18日，全国股转系统(简称“新三板”)正式上线转让意向平台，意在降低投资者寻找交易对手方的信息成本，提升市场价格发现水平，这表明股转公司一直缺位的意向转让功能得以改进。市场普遍认为，作为新三板分层制度的辅助手段，两者结合能有效纾解流动性趋紧难题。

　　转让意向平台成功上线

　　17日晚，新三板官网发布公告，18日起上线运行全国股转系统转让意向平台。并表示，该平台是全国股转公司为完善市场服务，降低投资者转让意向信息的搜寻成本而设立的信息交流平台。通过该平台，投资者可以更低成本、更大范围地寻找交易对手方，提升市场整体价格发现水平。

　　当日，记者登录网站后发现，平台用户注册并未设限，关注新三板的市场人士均可注册该平台，但注册用户如果要发布转让意向信息，则必须进行证券账户认证和联系方式认证，需要具有全国股转系统交易权限。

　　截至平台上线首日下午5时，发布意向信息只有4条，但随后数量快速增加，到3月21日上午10点，信息发布数量已经超过43条。

　　值得注意的是，按照公告中提示，该平台不具有成交功能，买卖双方达成成交协议后，仍需要通过全国股转系统交易主机完成交易。很多投资者在发布信息当中需填写手机号或微信号。

　　由于系统刚刚推出，参与者发布的信息当中有部分属于做市交易股票，但该平台目前仅适用于全国股转系统协议转让证券品种。

　　意在打击第三方平台

　　对于此次发布转让意向平台的目的，市场普遍认为，除了增加市场活跃度，还在于打击第三方撮合平台。公告强调，全国股转系统是挂牌公司股票公开转让，包括发布转让意向信息的唯一合法场所，其他任何市场机构不得设立类似平台或从事类似组织交易的行为。

　　早在去年9月，新三板官方就发布了“关于禁止任何机构设立挂牌公司股票买卖意向平台的声明”。声明称，依据《非上市公众公司监督管理办法》和《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》的规定，挂牌公司股票的公开转让只能在全国中小企业股份转让系统进行，其他任何市场机构不得组织该类交易行为，已开展类似行为的机构应当立即停止相关违法违规行为。

　　1月22日，证监会新闻发言人张晓军也强调，挂牌公司公开披露信息应该第一时间在指定平台发布，不得通过场外信息平台公开发布定向发行的信息，主办券商、中介机构应该督导相关义务，不得在不特定对象中寻找潜在认购者。

　　此次新三板推出转让意向平台，能够为买卖双方提供更多交易信息，而这也正是第三方交易信息平台的主要功能。多数平台的运作模式是，投资者将转让信息发送至平台后，由其汇总整理后发布，并介绍双方直接洽谈。

　　场内场外结合疏导流动性

　　事实上，新三板第三方撮合平台之所以屡禁不止，正是由于股转公司意向转让功能长期缺失，投资者无法像主板市场一样快速完成交易。

　　某券商负责人告诉记者，新三板交易量低有多方面因素。一方面，新三板对个人投资者有500万元的门槛，能够进入市场的投资者较主板少很多，难以形成高活跃度。截至2015年末，新三板个人投资者数量还不足20万；另一方面，由于投资者少，买卖定价申报数量不多，挂单以后往往难以成交，造成股票难以出手。

　　流动性难以提升，对于投资者而言，仅仅是难以转嫁投资风险，对于挂牌企业弊端更多。如果交易活跃，股票定价更加市场化，企业的估值也会更高，更方便企业通过股权质押方式融资，而且能够有效提升企业的知名度。

　　该负责人表示，转让意向平台类似于场外论坛，而新三板分层制度是场内制度建设，双方结合或将疏导新三板流动性难题。目前新三板挂牌企业数已经突破6000家，投资者搜寻优秀企业时间成本过高，分层制度建立后，投资者会将注意力集中到最顶层的创新层，通过转让意向平台发布的信息也将更加集中，流动性难题将迎刃而解。