1月15日，两市低开低走，再度上演大跌行情。早盘，两市低开，沪指开盘直接跌破3000点。随后，两市展开振荡走势，其间多头一度占上风，沪指也一度收复3000点，深成指甚至一度翻红。但中午过后，两市风云突变，多头一路溃败，重要关口相继丢失。截至收盘时，沪指下跌3.55%，报2900.97点，成交2066亿元；深成指下跌3.35%，报9997.92点，成交3317亿元。综合一周情况来看，沪指及深成指周线亦收出长阴线，本周沪指下跌8.96%，深成指下跌8.18%。

　　股权质押“谣言”引发下跌

　　昨天的行情本来应该是一个简单的“获利回吐”，偏偏有人故意制造恐慌，风声鹤唳之下，大盘毫无节操地跳水，再次激活“强平”链条，收盘创出新低，超百股跌停！

　　恐慌源自中午的一条传言：“受近期股市下跌等因素影响，面对大规模质押风险潮，上海部分银行停止接受中小创票股权质押，仅接受沪深300成分股的质押。而且沪深300的质押率也由常规的50%，下调到了35%至40%。目前银行执行制度非常坚决，如果出现违约，第二天10点前一定要补齐，否则就强行平仓。”

　　理论上这是一条重磅利空，如果不能通过质押来融资，老板们就只能卖股票；而质押率下调，就更容易爆仓了！

　　盘面上，昨日除航空股外，其余板块全线飘绿，钢铁、钛金属概念、煤炭板块跌幅居前。

　　中泰证券首席策略师罗文波表示，关于部分银行停止接受中小创类股权质押的消息，对股市来说是利空，这意味着通过股权变现或融资变得更难。但罗文波同时表示，股市已没有太大下跌空间，现在可以进场布局A股，短期有望上看3300点。

　　交银国际策略师洪灏则表示，维持沪指可能下行至2500的观点。洪灏指出，中国泡沫与当年纳斯达克泡沫有极高的相似度——创新性的思想跨越(“眼球率”与“改革牛”)、鲁莽的杠杆、人群兴奋和金融困境都在这两个泡沫时期展示得淋漓尽致。上证在超卖的技术性修复之后可以进一步下跌至2500点。

　　洪灏认为，虽然市场热衷于在上证暴跌后抄底，但正是这种情绪暗示市场去泡沫化的“拒绝一切风险”的最后阶段还没有到来。

　　有市场分析人士认为，整体上来看，虽然短期内市场有政策，有央行的精心呵护，有技术方面的超跌，以及也存在产业资本回归增持，从这些来看短期市场依旧具有上攻的动力，甚至可以判断短期市场处于见底的区域。不过市场的量能始终没有释放，说明市场的人气不足，将制约短期市场的持续反弹。另外，股指的底部其是一个区间，不是某一个点位，所以在区间内上上下下都是正常的，要做好这方面的准备。

　　针对近日来的行情，国泰君安首席宏观分析师任泽平发文称，随着汇率短期趋稳、大股东减持新规、注册制改革预期引导等，做空动能有所消耗。A股逐步调整、泡沫去化进入尾声，市场正逐步进入正常状态，未来可能逐步走稳，虽然尚未观察到明确的向上利好催化剂，但过度悲观已无必要。挖掘超跌成长股和优质蓝筹，把握结构性行情。

　　大盘正艰难地构筑双底

　　大盘上演一日游行情，昨日低开盘中微弱反弹后便进入振荡探底的走势中。前日支撑大盘的煤炭、钢铁、券商等权重集体沦陷。创业板多次奋力反击翻红，但顶不住巨大抛盘，最终被主板拖下水。大盘勉强收于2900点上方，按收盘价计算实则已经创股灾以来的新低。大盘半月跌近20%，技术上已经迈入熊市中，严重超跌的市场对于当前操作上已经不适合再过度悲观，目前从估值角度看蓝筹具备一定的吸引力，中小创短线杀跌后泡沫得到修正。市场在2900点下方构筑空头陷阱的概率较大，前日大反攻多头已经在向空头宣战，调整后还会再有激战！

　　监管层连夜护盘让散户再次成为接盘侠。回想去年股灾期间类似的事情也是连续上演，最终在全民一心，组织国家队投入大量真金白银大规模救市下终于迎来反弹。不过近日来的维稳似乎有点低调。监管机构转向以秘密及非正式的方法救市，包括敦促大股东不要减持，以及通过政府相关基金入市买入小股票。如果以这样的方式救市而没有持续性，在极度不稳定的市场也很难起到作用，结果救市资金也成了炮灰。

　　为什么股市一直跌跌不休？分析人士认为，人民币贬值一直困扰A股。在去年8月中旬人民币一日暴跌上千点，一度引发了股灾，大盘从3800点暴跌到2850点的新低。去年12月人民币再度贬值，央行出手干预稳定了离岸人民币。但是在今年1月份熔断机制、大股东减持、注册制等利空压制下，大盘原本中期上涨的趋势破坏，大盘便开启股灾3.0模式，至今趋势依然没有得到任何的改变。所以稳健的投资者还是轻仓或者观望为主。

　　在连续做背离后迎来前日暴力反弹，昨日便宣告失败。趋势形成后空方实力异常强大。监管层连续维稳、产业资本增持、上市公司年报多半公司预喜，以及在昨日盘后证监会表示，没有大股东因股票质押而平仓，财新辟谣多家银行表示股权质押业务没有变化等利好催化，同时市场预期近期央行降准降息等，大盘有望在2850一带构筑双底，越是到接近支撑的底部我们越是应该坚守。

　　（网易财经、新浪财经）