海亮股份 收购金龙共创未来
- 发布时间：2015-12-26 14:32:15 来源：新民晚报 责任编辑：罗伯特
海亮股份以铜管加工、铜棒制造为核心业务，是国内第二大铜管生产企业，国内最大的铜管出口企业、最大的热交换用铜合金管生产企业；铜棒产量位居国内前三。近年，公司业务稳步向金属矿业、金融、环保等业务拓展。拟收购金龙股份，做强铜加工，优势互补，协同增效，共创未来。
公司拟按11.27元/股的价格增发2亿股及10亿现金，收购金龙股份100%股权，并以不低于9.99元/股的价格增发配套募集32.54亿元。金龙股份是我国最大的铜管生产商，铜管产能达50万吨。增发后，公司将成为全球最大的铜管生产商。
并购金龙股份，双方具有显著的协同效应：在采购、生产与销售方面，相互协调，可降低成本。整合能实现双方优势互补，如金龙股份铜管生产能力和技术上有优势，而海亮则在风险管控、成本控制等方面优势更强。
盈利预测与投资建议：
不考虑增发，预计公司2015/2016年的业绩分别为0.27/0.35元，对应当前股价的PE水平为44倍和33倍。公司与金龙股份协同效应突出；金融板块具良好的发展基础。实际控制人拟在未来6个月内增持公司1%-2%的股本。
风险提示：
增发审批与反垄断风险、人民币贬值与双反风险、整合风险。
国金证券 陈炳辉
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