美联储加息谁最受益
- 发布时间：2015-12-17 02:31:54 来源：国际商报 责任编辑：罗伯特
再一次，美联储在股市波动加剧、大宗商品价格下跌和信贷市场紧张的背景下作出历史性的利率决定。
对于经历过数轮美联储加息周期的人来说，过去7年有些不正常：利率一直维持在零附近，股市回报一直强劲，但通胀一直温和。由此可见，美联储虽曾多次加息，但像现在通胀温和以及在股市估值较高的情况下加息还是比较罕见。
历史数据表明，美联储利率缓步上行的背景有利于股市的演绎。在美联储加息周期中，大盘股通常跑赢小盘股，而全球股市表现好于美股。晨星的研究显示，截至上个月的10年时间里，美国大盘股股票的平均年投资回报率为7.5%。
海外财经专栏作家劳伦斯·雷维丁指出，在股市估值普遍高企，美联储开启利率正常化进程的背景下，市场投资偏好会转移到质地优良的“白马股”上，投资者应回避公用事业与电信等高股息率的股票，重点关注消费板块中的绩优股。有基金经理表示，那些成天追逐热门题材股的投资者应逐步减仓，加仓那些绩优大盘蓝筹股。
Marketwatch专栏作家威廉·沃特兹曾撰文指出，在美联储首次加息过后，美股上升动能则略显不足，需要较长时间恢复元气。
彭博追踪的20种新兴市场货币指数今年以来已经下跌15%，创下2008年金融危机以来的最大跌幅。法国兴业银行表示，在美联储加息之后，新兴市场货币有机会稍事喘息。美联储发出的紧缩信号将有助于减轻新兴市场的痛苦，但不会是治疗新兴市场货币的灵丹妙药。
也有分析人士表示，毕竟美联储的决策是独立的长线思维，具体加息时点远远不及加息幅度和过程重要。高盛是最早预计美联储将于12月加息的华尔街大行。高盛首席经济学家哈祖思表示，为了不受措辞的限制，美联储可能在本次声明中剔除“渐进”字样，美联储会强调未来加息的速度是缓慢的，加息路径取决于经济数据。
被称为“美联储通讯社”的《华尔街日报》资深记者希尔森拉特警告说，美联储非常担心未来会重回零利率。期货市场认为明年利率水平比美联储官方预期的更低，部分原因也是认为利率可能重回零。目前，美联储预计到2016年12月利率会达到1.375%，而期货市场只有0.76%。
（摘编自12月16日证券时报）
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