25日，申万宏源和国泰君安两家知名券商同日召开2016年投资策略会，对于明年沪指总体走势，两家机构均谨慎看多。申万宏源认为慢牛逐步来到，沪指至少摸高4000点； 国泰君安认为，沪指最高有望到达4500点，择时策略的重要性将进一步提升。

　　【股指走势】谨慎看多沪指表现称至少摸高4000点

　　申万宏源首席策略分析师王胜团队在2016年投资策略会上表示，A股2016年将上演市场与改革预期的“交际舞”，其认为，中性假设下，沪指至少摸高至4000点，创业板指触及3550点。

　　具体来看，王胜团队认为，明年沪指将在3050点与4750点之间波动，而创业板指波动区间在2250点至4250点，波动幅度仍然比较大。

　　国泰君安方面同样对股票市场的机会表达了乐观，其认为沪指明年将在3200点到4500点的核心区间内实现震荡。

　　国泰君安表示，择时策略的重要性将进一步提升。风险偏好降到冰点时仍然是最好的买点。可以预见，个别性的信用风险将在2016年出现上升，可能带来股市低估与好的买点。

　　【市场风格】同时看好“春季行情”一季度风格或将切换

　　申万宏源认为，2016年一季度“两会”前的传统春季躁动仍是做多的时间窗口，将迎来一次改革创新预期修复、增量资金推动的上行，随后市场在融资压力、大非减持压力之下，可能震荡加剧，预计明年下半年G20杭州峰会时间附近市场仍有一次上行的机会。

　　国泰君安认为，A股或将在2016年春季出现风格切换。旧常态下，市场往往在施工旺季之前博弈低估值股票的上涨空间。新常态市场则需要微观数据的逐步确认，才能够形成明显的风格方向。外部资金价格在2015年下半年已经快速下降，这也会成为春季大切换的重要催化剂。

　　国泰君安表示，在春季大切换之前，建议主要把成长股作为进攻性配置的方向。需要注意，如果稳增长预期在市场更快出现，春季大切换可能提前半个月到一个月时间。

　　【实战策略】共同强调“成长性”申万“盯大”国君“盯小”

　　申万宏源认为，2016年在传统领域仍将看到大量跨界成长，而投资者也很可能在春季躁动中看到传统行业大市值股票的表现机会。行业配置上，申万宏源将其称为SHARE的N次方组合，其中S指体育、H指医疗服务、A 指前卫科技、R指休闲娱乐、E指教育、N指新能源。同时创投、国企改革也是2016年重要的战略配置。

　　国泰君安在行业配置上的观点更侧重成长性：一是高端制造业，如信息技术、生物产业、高端装备、节能环保；二是现代服务业，如大娱乐、大健康、大文化；三是移动信息产业。春季大切换期间，应更注重配置业绩基本面逐渐好转的行业及公司，如金融、交运、地产基建链条等。主题投资方面，着重推荐消费服务升级的90后消费、体育、教育、信息经济主题以及十三五的自贸区、美丽中国主题。 综合