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做多时间窗口仍开启

  • 发布时间:2015-11-23 01:29:52  来源:北京晨报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  短期最大的利空就是存量仓位重,尤其是公募,叠加打新资金扰动,创业板从1780点涨上来,阶段性调整一下很正常。但我们依旧维持2850点翻多以来的判断:四季度到2016年一季度总体都是做多的时间窗口,无非是节奏把握问题。市场在正常休整之后,其韧性可能超出我们的想象。在“资产荒”的大背景下,我们对未来6个月的行情保持乐观,认为上证综指至少冲高至4000点。

  首先,“钱多+资产荒”有助于维持高估值中枢,很难出现新经济估值回落至熊市假设的情况,但最高风险偏好的配资被行政手段限制,新经济估值重回新高的概率同样较低;其次,市场预期的变化快于改革进度,改革切实推进但仍不及预期的情况仍可能出现,阶段性震荡可能难以避免;最后,2016年一季度两会前的传统春季躁动仍是做多的时间窗口,将迎来一次改革创新预期修复、增量资金推动的上行。随后市场在融资压力、大非减持压力之下,可能震荡加剧。

  申万宏源

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