行情回暖之下，融资客的热情大幅升温，两融余额4日共增加400多亿。多位融资客对记者表示，面对这波小反弹行情，手又开始痒起来。“现在场外配资被禁止之后，已经有客户转过来开户了。等行情真正企稳之后，两融余额估计会恢复得更快。”券商客户经理告诉记者。“配资被清理后，目前伞形信托和结构化项目都处于停滞状态。连基金子公司都感觉没业务做了。”深圳一位基金业内人士对记者表示，从这些产品中退出的资金也遭遇无处去的尴尬，可能重新回到定增和增持等通道业务上。

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　　场内融资余额连升

　　随着A股此前连续上涨，两融市场也随之扭转了国庆前持续萎缩的局面，融资客开始恢复活跃，两融余额4日共增加425亿，显示投资者对市场的信心有所增强。

　　截至10月13日，上交所融资余额5923.59亿元，较前一交易日增加15.3亿元。深交所融资余额报3570.99亿元，增加29.12亿元，两市融资融券余额9494.58亿，较12日增长44.44亿，连续四个交易日上涨，创9月14日以来最高水平。

　　具体来看，最近四个交易日，沪深两市融资净买入金额分别为154.84亿元、13.50亿元、241.27亿元、44.44亿元，合计净买入454亿元。其中，10月8日与10月12日融资净买入金额较大，均超过100亿元，这两日大盘涨幅也较大。目前两市最新融资余额为9494.58亿元，比节前的9月30日增加逾400亿元。

　　除了资金净流入，投资者更看重资金投向行业方面。按申万一级行业分类，除建筑材料外，其余行业最近四个交易日均出现融资净买入，其中，房地产、机械设备、医药生物三个行业的融资净买入均超过30亿元。

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　　投资者心态较为积极

　　一些个股近日爆发，其中，并不缺乏融资客的追逐。中核科技从10月8日至今涨幅20%。中国一重国庆假期后5个交易日，股价涨幅达到13.94%。际华集团、苏宁云商分别涨了9.21%和10.24%。

　　中国一重、兴业银行、际华集团、中核科技等最近四个交易日的融资净买入金额最大，均超过5亿元；万向钱潮、万华化学、苏宁云商、昆药集团、浦发银行、中航资本、沈阳机床等个股的融资净买入金额也超过4亿元。

　　多位融资客对记者表示，面对这波小反弹行情，手又开始痒起来。

　　“国庆以来，不少股票涨幅明显。我的股票都已经接近回本了，最近又融资操作了。”融资客方先生对记者称。

　　券商的两融经理却对记者表示，“虽然融资客信心开始恢复，两融业务依然很冷清。连续的跌幅把融资客弄得遍体鳞伤，确实缺失了很多客户。”

　　“两融还是正规的渠道，现在场外配资被禁止之后，已经有客户转过来开户了。等行情真正企稳之后，两融余额估计会恢复得更快。”上述客户经理对于两融业务依然保持热情。

　　“两市融资余额持续回升，也表明了市场中部分活跃的。”中航证券分析师季菲菲表示，“反过来看，如果融资余额涨不动了，并开始回落，也就意味着行情差不多了。”南都记者周亮

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　　场外配资销声匿迹

　　在场内配资开始复苏时，场外配资却已经销声匿迹。深圳一配资公司高管对记者表示，目前网络配资业务已经完全停止了，资金业务也转向其他领域。

　　“配资被清理后，目前伞形信托和结构化项目都处于停滞状态。连基金子公司都感觉没业务做了。”深圳一位基金业内人士表示。此前银行和信托、基金子公司所共同参与的场外配资业务增量已基本停滞，其中伞形和单一结构化配资增量均已宣告中止。该人士表示，从这些产品中退出的资金也遭遇无处去的尴尬。资金可能重新回到定增和增持等通道业务上。

　　两融变动冲击资产配置

　　两融规模缩水意味着券商融资需求的下滑，而这也间接冲击了银行、险资等机构在该领域的资产配置需求。截至10月13日，沪深两市两融余额仅为9494.58亿元，该规模已降至2014年12月中旬水平，较最高时的2.26万亿下降了近60%。

　　两融下滑，也让券商的新发收益凭证发行规模锐减。7、8月份券商新发收益凭证分别为790只和560只，发行规模为558.69亿元和161.27亿元，分别仅为此前一个月发行规模的33.61%和28.87%，呈逐月锐减趋势。