专家建议未来3年普通家庭理财以稳为上

　　文／记者井楠、林晓丽

　　转眼已是四季度，年底梳理家庭理财必不可少；对比年初，而今投资市场形势并不乐观：股市萎靡不振，黄金市场继续走熊，债市疑有泡沫，银行理财产品收益率不断下降，继续投资楼市也缺点底气。家庭资产该投向哪？不少市民为此纠结不已。

　　兴业银行首席经济学家、华福证券首席经济学家鲁政委：虽然不能断定目前股市是否已到底部，但还是可以关注，在适当的时候介入，特别是目前有些公司的估值已接近合理水平，更有一些打折的定增产品，这些都可考虑。

　　中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军：目前股市震荡，风险大，不知道何时才能修复，风险接受能力低的投资者，建议转向稳健投资产品。

　　广州日报记者多方采访国内学者、资深理财人士，专家们认为，未来1~3年，世界金融市场仍将持续动荡，人民币存在波动风险，家庭理财的风险控制目标是要大于收益率目标的。收益相对稳定、风险比较小的银行理财产品、债券类产品（主要是国债与债券基金），仍是家庭理财需要关注的品种。

　　鲁政委：

　　A股仍可关注 欧股有机会

　　兴业银行首席经济学家、华福证券首席经济学家鲁政委接受广州日报记者专访时认为，“如果是短时间，比如一个季度的话，目前确实比较难找到收益较高的投资品。但是如果投资时间长一点，比如放眼三年，情况又不一样。”

　　鲁政委认为，投资应该讲究“两全”，既要全资产配置，投资范围要包括不同收益、不同风险的各类产品，还要进行全球配置，随着资本账户的开放，人民币国际化的推进，使得全球配置成为可能。

　　除了看好国内的股市，鲁政委还看好欧洲的股市。“如果对欧洲的股市有了解，的确可以关注欧洲股市，另外还包括欧洲的房产权益性Reits。”鲁政委强调称，欧元区仍在量化宽松当中，政策短期内不会回收，而且还有加码的可能。“当前，欧元贬值，引发海外房产投资者的关注，再加上难民涌入欧洲，这些人不仅带来了财富，还带来了大部分的年轻劳动力。这些因素都加大了欧洲房产的需求。”

　　同时，他认为，银行的理财产品可以考虑。虽然固定收益产品是鸡肋，但风险仍非常低，而且比存款利息高。不过，对于当前收益较高的P2P产品，鲁政委认为，当前P2P平台良莠不齐，随着监管的介入，很多将面临被清理的风险。

　　对于外币投资，鲁政委强调要量力而行。目前，银行外币理财产品缺乏，收益也不高。而如果是自行换外币，则要权衡何时换外币才是最佳时间，而且不能想着人民币预期贬值，就盲目去换外币，一定要记住投资公式：人民币贬值幅度+外币提供的回报>人民币理财。鲁政委举例说，如果人民币兑换美元贬值3%，但是在同时期内，人民币各种理财方式却有5%的回报，那么，在外币无法提供很好的投资回报率的时候，换汇显然不划算。鲁政委特别提到，虽然过去美元持续走强，但是美联储如果启动首次加息后，美元在6个月内或将走弱。

　　赵锡军：

　　当前投资更应寻求稳健收益

　　中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军认为，目前全球经济都处于调整当中，普通投资者更应规避风险，寻求稳健投资，而非高风险高收益的产品。“当前，市场更多的是风险，要降低投资回报的预期。”赵锡军认为。

　　对于股市，赵锡军认为，目前股市震荡，风险大，风险接受能力低的投资者，建议转向稳健投资产品，如债券、稳健型理财产品。楼市方面，赵锡军认为，全球大的城市好的物业还是可以投资，包括中国的北上广深一线城市，但这一类投资受政策性影响比较大。

　　目前债券显得更加重要。尽管回报低一点，但是风险也很小，特别是国债。不管债市是否有泡沫，国债本息能保，但是企业发行的债，其实与股票一样，如果没弄明白就别去碰。另外，以银行机构发行为主的稳健型理财产品，收益会比债券高一些，不过当前选择这一类理财产品，更要选择大的有实力的发行机构，不要盲目追求高收益。

　　赵锡军也认为：如果投资者不具备相关专业境外投资知识，不建议进行外币投资。比如预期美元升值，但是美元利率很低，如果只是想着升值后换回来，这并非投资，而是投机，而且很难判断人民币汇率的走势。

　　未来三年

　　三点理财思路

　　1.高收益率时代已经一去不返。追求3%~10%之间的稳健型年化收益率将成为家庭未来理财的惯常目标。过去10年投资房地产几倍高额回报的案例也不会重复。

　　2.需要用全球化视野衡量家庭理财的进展。汇市波动必须被考虑进家庭理财计划中去;间接投资国际市场的产品，比如QDII基金，都值得关注。在强势美元背景下，过于保守的理财品种跑输通胀，也不值得提倡。

　　3.鉴于国际金融市场动荡、国内经济缓慢回暖，未来3年投资，风险控制尤为重要。“不靠谱”机构发行的产品、操作风险大、项目收益前景不确定的投资产品均不适宜普通家庭介入。银行理财产品投资，也应以保本、固收类产品投资为主。