市场进入相对合理底部区域
- 发布时间：2015-09-11 03:34:53 来源：今日早报 责任编辑：罗伯特
■财富宝专家看市
去杠杆过程接近尾声，市场活跃度逐步恢复
市场进入相对合理底部区域
□太平洋证券 李金方
在经历连续两个交易日的大涨之后，昨日的市场表现较弱，期间银行和保险股发挥一定的稳定市场的作用。另外，在主板低迷的同时，创业板指数也未能幸免，其低开震荡上行后同样于尾盘出现跳水走势，但市场并未出现踩踏事件，属于正常的调整范畴。这意味着在一段时间之内，市场将采取用时间去消化筹码压力，这将有助于大盘的维稳。
从技术上看，沪指周三放量上涨，成交量恢复到4000亿的水平，这是场外资金纷纷入市的表现；昨日又缩量小跌，暗示了很强的惜售心理。因此，权重股有望在这一两天结束调整，重新恢复反弹之势。综合分析认为，从中长期的角度来看，前期A股艰难地去杠杆过程已接近尾声，两融余额也跌破万亿大关。因为，促成此轮大跌的主因在于A股估值与杠杆过高，需要进行必要的挤泡沫与去杠杆，所以中期市场已经进入了相对合理的底部区域，中长期投资者不要在乎短期波动的得失。
市场中有句老话，叫做“政策底不是市场底”。按照以往的股市经验，往往行情下跌以来的政策底都要被完美跌破后才形成有效的市场底。那么对于这次底部可能已经出现的判断，主要基于以下几点：首先和以往政策底不同的是，这次3600点一带国家拿出了真金白银来救市，不像以前纸上谈兵式的手法。通过数据上的统计，此次国家队救市的资金至少万亿级别的；其次就是现在开始正式的清理场外配资了，近期绝大部分的配资都要清理干净，这样行情的健康基础将会更加牢固；第三，近期稳定市场的政策利好一直在出炉，市场的信心在逐步恢复。目前在政策执行的力度上，基本上把股指期货带来的做空影响消除掉了，加上中长线持股个税方面的优惠，或多或少说明了一点，那就是管理层不愿意看到指数再跌回到2850点之下。
俗话说伤筋动骨一百天，何况市场经过两轮的大力打击后，行情要回到重新飞扬的地步还需要时间。在这过程中也会有反弹，反弹或许就在大家都失望或者不经意间发生。能有反弹，说明市场活跃性在逐步恢复，资金换手能对后市行情的复苏起到积极的作用。
在操作上，国资委改革概念仍是重要关注点，内在个股的选择就要看大家基本面上的水平了。另外，最近迪士尼概念又活跃了，从资金态势上看，貌似可能还会有一波行情，可以适当关注。还有就是留意权重保险类股的动作，业绩优良的品种后面行情起来的时候，拉出来一遛就能看出强弱。总而言之，短线反弹趋势仍可期待，但还是作为反弹来处理，以快进快出为主。
