白银投资价值或显现
- 发布时间：2015-07-28 10:31:32 来源：中华工商时报 责任编辑：罗伯特
受希腊退欧消息冲击，近期商品期货价格大跌，不少投资者跃跃欲试“抄底”。业内首只白银基金——国投瑞银白银基金拟任基金经理赵建表示，白银目前处于底部区域，从历史上看，白银大跌后的反弹幅度通常在30-90%之间，白银投资价值已经显现。
Wind数据显示，截至7月20日，上海期货交易所白银价格为3259元/千克，较自挂牌以来2012年的最高点7438元/千克已下跌55%。
赵建表示，白银已步入底部区域主要逻辑有四点，第一，供需层面来看，代表需求端的中国地产经济逐步软着陆，同时中间环节去库存较为充分，且供应端已经开始去产能；第二，金融层面来看，强势美元对商品最负面冲击阶段过去；第三，宏观层面来看，随着美国接近充分就业及欧洲央行QE实施，通胀周期向上拐点将会逐步显现；第四，成本端来看，大部分商品已经接近产业链平衡线附近，受成本支撑。
此外，从金银比值关系看，白银价值修复也是大概率事件。赵建指出，从历史上看金银比值在60倍附近波动，目前金银比值74，为历史高位区间，后市比值修复概率大，投资价值凸显。“历史上白银大跌后的反弹幅度在30-90%之间，如果宽裕的流动性推动全球经济进入滞胀长周期，白银涨幅将会更大，持续更长时间。”赵建说。
据了解，正在发行国投瑞银白银基金是业内首只商品期货基金，该基金采用被动投资，持有白银期货合约价值合计不低于基金资产净值的90%、不高于基金资产净值的110%。
选择白银作为首只商品期货基金的投资标的，赵建透露主要考虑到与黄金相比，白银弹性更大，更稀缺。从历史走势看，白银波动率约是黄金的1.6倍。
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