中国人民银行决定自2015年6月28日起降息降准，这已是从去年11月份以来央行第四度降息。降息对于不同金融机构的影响各有不同，而对于保险行业而言，则明显是利大于弊，险企有望因此受益。

　　在业内人士看来，进入降息通道之后，保险公司机遇与挑战并存：在央行连续降息后，股市的吸金效应越来越明显，资本市场的活跃导致险企退保费的增加。不过，降息也强化了“存款转保费”的趋势，同时，在合理的资产配置前提下，降息也会提升险企的投资收益。

　　降息推升险企投资收益

　　在降息通道中，权益类产品的表现往往相对较好。降息将有助于提高当期保险投资收益率，进而提高投资型保险产品的收益率，同时使保险产品的主要竞争对手银行理财产品收益率降低，从而提高保险产品尤其是万能险的吸引力。

　　安邦保险相关负责人表示：“在险企的资产配置层面，降息通常会利好资本市场，提升险企在资本市场的投资收益率，对于保险企业是阶段性利好；而对于债券产品和定期存款而言，降息反而是利空。”

　　有业内人士认为，降息究竟是提升还是降低了险企的投资收益率要看具体企业的具体资产配置情况。

　　从数据来看，此前几轮降息后，险企在资产配置上逐渐偏向权益类产品并降低对固定收益产品的配资比例，保险投资收益率增加明显，由此也带动保险公司净利润的增加。

　　据保监会数据显示，截至一季度末，保险公司资金运用余额为98940.2亿元，较年初增长6%；资金运用收益2135.3亿元，同比增加1251.9亿元，增长141.7%，平均收益率2.23%，同比上升1.11个百分点。

　　其中，固定收益类投资中，银行存款和债券合计61853.8亿元，占资金运用余额比例为62.5%，较年初下降2.8个百分点；权益类投资中，股票和证券投资基金合计13055.8亿元，占比13.2%，较年初上升2.1个百分点，同比上升2.9个百分点；其他投资的比重也较年初增加了0.61个百分点。

　　有机构研究认为，保险公司目前万能险结算利率相对稳定，随着投资收益率的提升还有上升空间，而相对定期存款和银行理财，万能险优势明显。在存款利率较高时，险企保单销售推行受到困扰，如果后期银行理财收益率继续下滑比如降至4%以下，保险产品的吸引力还将显著提升。

　　随着保监会将投资自主权更多地交给市场主体，进一步放宽保险资金投资范围和比例限制，保险公司释放了行业发展活力和潜力，投资收益也逐渐成为险企营业收入的来源。受资本市场股债双牛利好影响，2014年保险业投资收益增厚，一向以投资见长的安邦保险亦受益于此。年报显示，安邦人寿投资收益136.87亿元，同比增长约20倍；安邦财险2014年投资收益225.98亿元，同比增长近3倍；和谐健康投资收益43.12亿元，同比增长近2倍。

　　降息有助提高保险产品吸引力

　　在连续降息和降准后，居民的投资渠道正在不断拓展，而保险也是居民财富配置的一个重要方向。

　　相比其他投资渠道，保险产品相对安全、稳健、且收益可观。安邦保险负责人表示，在险企的产品结构层面，央行降息后对存款会有挤出效应，投资者配置到存款以外的资产品种，保险产品会因此受益。

　　去年，保险行业普遍面临退保金大幅增加的问题，部分险企将原因归咎于受银行理财产品利率走高的冲击。新一轮降息将在一定程度上提高保险产品的吸引力，缓解退保压力，但资本市场的活跃带来的退保压力依然存在。

　　受降息以及降息预期影响，商业银行的存款吸引力正在逐渐向下降。从16家上市银行一季度报告数据显示，商业银行存款增速下滑严重，甚至部分银行存款出现负增长。

　　不过，在银行存款逐渐流失的同时，险企的保费收入则大幅增长。保监会的数据显示，今年一季度，寿险公司原保险保费收入6321.94亿元，同比增长22.89%。（光明网记者 温源）