互联网金融行业正经历着前所未有的机遇和挑战，一方面，P2P网贷在新年伊始频频曝出大雷，其中不乏大平台、老平台。据网贷之家的统计显示，进入2015年以来，新增的问题平台就多达115家，主要问题是跑路或者提现困难。而另一方面，政府层面频频“示好”，先是银监会1月20日宣布自2003年成立以来的首次架构大调整，成立普惠金融部，央行研究局局长陆磊也在近日表示，互联网金融就是有利于引导资金流向“小微”、“三农”的金融创新。业内人士分析认为，随着行业洗牌潮的延续，今年P2P行业的分化趋势将更加明显，平台的模式决定了未来的发展方向。

　　行业加速洗牌

　　广东南方金融创新研究院副会长、壹宝贷总裁罗浩杰表示，“国内的P2P行业基本上都是从一些小微的信贷开始做起，随着信贷额的增长以及对于风险要求的越来越高，开始出现一些抵押的担保借款，然后借款人会从个人逐渐转化为企业，出现一些P2C的网贷平台。如果顺应这个趋势发展，市场上将出现一些特定行业的债权比如保理、典当等等。”

　　中国互联网络信息中心数据显示，截至2014年12月，互联网理财产品用户规模为7849万。网贷之家的统计数据显示，单是在今年1月，全国网贷行业的成交量就接近358亿元。一端是投资者滚滚而来的理财资金，另一端是不断丰富的金融资产类型，它们在P2P平台上实现匹配对接，从一定程度上来说，很多正规的P2P平台现在都开始往互联网金融超市方向发展。

　　至于收益方面，根据网贷之家的数据显示，全国P2P平台的综合利率已经从去年年初的20%以上跌至目前的16%以下。“央行最近一次降准加大了对小微企业的支持力度，小微企业未来从银行获得贷款将更加容易，从而对P2P网贷平台的高融资成本模式构成冲击，这是促使P2P网贷平台收益率下降的其中一个原因。”罗浩杰说。另外，由于监管层对“超高收益”P2P平台持否定态度，从很大程度上来说，相当一部分给出20%甚至更高利息的P2P平台是很难健康地发展下去的。“就像之前很火的团购网站，都是在拼命‘烧钱’的模式下逐渐走向衰落，许多投资者之前在某些平台‘烧钱’的高收益引诱下接触了P2P，频频出现的风险事件的教育已经使他们认识到‘稳定可靠’而非超高收益的平台才是首选。”罗浩杰说。

　　那么，这是否意味着2015年全国P2P行业的收益率都会呈普降局面呢？罗浩杰说，随着监管“重靴”落地，会对期限错配、资金池、拆标、自融等行为进行打击，对信息充分披露、资金托管、运作模式等方面对P2P网贷平台有更严格的要求，加速行业洗牌。预计未来整个行业投资收益率会继续向合理区间回归，平均投资收益率会进一步下降，但降幅可能会较2014年有所收窄，普遍综合收益率大约维持在12%-18%区间。

　　风险控制手段加快创新

　　P2P一直走不出高风险的阴影，跑路事件更加深了投资人对P2P的谨慎。有业内人士认为2015年互联网金融领域的投资者将迎来爆发式的发展，进一步考验着平台的风控管理能力。有业内人士预计，随着近三年互联网金融的急速发展，坏账率将有可能出现不同程度的攀升。在去担保化之后，如何保障投资者的权益成为互联网金融平台必须面临的课题。

　　目前国内P2P平台基本模式包括纯平台无垫付、担保垫付、风险准备金、债权转让等模式，并逐渐出现基本模式的演化，从目前的情况来看，P2P纯平台、独立第三方机构担保模式和风险准备金模式更符合监管思路。

　　此外，交易所模式也是越来越多P2P平台愿意深入探讨并实践的模式。如日前在广州股权交易中心挂牌的P2P网贷平台壹宝贷，近日正式和前海金融资产交易所牵手合作，利用双方各自的金融资源优势，在票据资产及小贷资产证券化等方面展开多方位合作。

　　深圳前海金融资产交易所是由深圳联合产权交易所设立的综合性金融资产及相关产品专业交易机构，壹宝贷通过与该国有交易所合作，由平台方将借款人和投资者的信息匹配后再进行交易，资产信息由平台与交易所双方联合披露并由交易所承担监督的职责。

　　另一方面，也有P2P希望借助银行的“大牌子”给自身增信。2月12日，PPmoney互联网金融平台宣布将与浦发银行进行一系列深度合作，并就交易资金系统对接、风险准备金计划等达成了合作意向。据了解，PPmoney将启动亿元级风险准备金计划，初始启动资金为5000万元，在浦发银行建立风险准备金专户。PPmoney相关负责人表示，风险准备金此后将进一步增加至亿元级别，以保障投资者资金安全。

　　据了解，风险准备金计划是双方合作的首步。风险准备金类似于银行的不良贷款拨备，是在项目和担保机构均违约后，对投资者进行一定补偿，从而减少投资者的资金损失。该笔风险准备金由PPmoney自有资金、合作机构保证金、投资服务管理费等组成，PPmoney在浦发银行开设了风险准备金专户存管。

　　然而，这些风险控制手段目前都尚在探索，是否能真正规避P2P风险仍有待市场检验。