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兴业证券:春节后或暴涨 2800点附近将遇强震荡

  • 发布时间:2014-12-04 15:49:21  来源:新华网  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  12月4日消息,兴业证券2015年年度资本市场策略会今日在上海举办,兴业证券首席策略分析师张忆东认为,2015年前两个月行情波动加大,春节后或遇暴涨,而2800点附近将是震荡期,小盘股超额收益表现将会改善。

  "2015年是牛市,大潮涨起来到哪儿都有可能,但也不是一帆风顺的,牛市也会死人。在震荡的情况下,需要注意回撤的风险。"张忆东表示,在社会心态相对平稳,没有硬着陆风险的情况下,这个震荡期将出现在明年春节暴涨之后,大约2800点的位置。

  他判断年底增量资金乏力,不排除会产生强势整顿,原本获得超额收益的大股票会回调,而小盘股反而有意外的机会。因为年底基金会保留"爱股",到明年初基金重仓才会重新配置,儿险资和银行资金也会相对宽松,再加上外资和部分实业投资资金,增量资金会再次进入。

  他将明年的股市表现概括为三大特征:一是大涨;二是大波动,杠杆化交易、房地产、美联储、注册制或是诱因;三是大分化,新机会、新逻辑、新变化将更加突出。

  张忆东认为改革推动大涨:第一,地方债务改革,将成为银行股估值修复的重要逻辑;第二,"资本输出"战略,将提升部分周期股的估值;第三,国企改革,有助于A股估值的系统性提升;第四,金融改革,助力降低全社会融资成本。其中,资产证券化,是所有金融改革中最核心的环节。

  在房地产基建类、美联储加息等干扰下,他表示股市将出现大波动,建议关注监管层对并购重组、市值管理的态度,以及推动国企改革的决心,这将是牛市风险导向的一个因素。另外,他认为注册制最快也会在明年下半年推出,目前市场起伏更多来自于投资者情绪和心理层面的影响。

  在大波动行情下市场形成分化,与寻找风口的飞猪相比,张忆东倾向于寻找风口上的鹰。"十几倍的股票,猪也值得做,因为加杠杆,可以控制回撤风险。但风没了的时候就要找鹰,他没风也能飞。"而券商股是介于猪与鹰之间的。

  除了"风"产生的分化之外,张忆东还表示小盘股能在年后抬头,比大盘股拥有更大增幅空间,数字营销、车联网、制造业升级、十三五规划、体育产业的并购重组,都是他比较期待的主题。"注册制推出之后,小盘股估值不一定会崩盘,反而说不定会突破70倍市盈率的魔咒,上浮空间变成无极限了。"

  

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