兴业银行行长陶以平：商业银行可在传统资产负债表外构建新型“资产负债表”开展直接融资

　　中国网财经11月18日讯 11月18日，由中国网财经主办的以“新征程 新变局”为主题的“2021年度中国银行业高质量发展论坛”在线上重磅举行，邀请到金融监管层、协会、机构等多方重量级代表，共商银行业高质量发展之道。兴业银行行长陶以平出席论坛并发表了主题演讲。

　　陶以平表示，金融活，经济活。要实现经济高质量发展，必须有金融的高质量发展作支撑。当前金融供给结构的特征是，以银行信贷为主的间接融资占比过高，大型商业银行的风险偏好和投资需求往往趋于一致，容易导致“资产荒”和“融资难、融资贵”并存，不利于金融支持实体经济，也不利于经济高质量发展。与经济转型迈进高质量发展相匹配，需要深化金融供给侧结构性改革，大力发展多层次资本市场，提高直接融资比重，尤其是股权融资的占比。去年，我国债券和股票融资占新增社会融资规模的37%左右，未来直接融资还有更大的发展空间。

　　陶以平进一步表示，促进直接融资发展，必须立足我国融资体系以银行为主体的国情，充分发挥银行在直接融资中的重要作用。商业银行服务直接融资具有很多独特优势。一是客户基础广泛、合作深入，与实体经济有天然直接联系。二是可以综合算账、算大账，通过支付结算、资金管理、投资等获取综合收益，降低直接融资成本。三是具有综合金融服务优势，打通了投融资全链条，资金流转的效果更高。基于此，商业银行可以在传统资产负债表外，构建一张新型“资产负债表”来开展直接融资，通过“商行+投行”模式，打造“企业融资需求-投资银行-银行理财-财富管理-居民投资需求”这一全新的投融资链条，加速居民储蓄向投资转化，引导资金和资源向绿色低碳、科技创新等产业聚集，加快推动传统产业转型升级和高新技术产业实现高速发展。

　　据陶以平介绍，从国际经验看，海外大型商业银行都是“商行+投行”并重，充分发挥综合金融的优势。目前，这一经营模式在国内也正逐渐成为主流。兴业银行在国内较早布局综合金融，具有良好的投行基因和商投联动的深厚基础，尤其在大投行领域，从1996年介入证券资金清算业务起算，兴业银行已经在金融市场耕耘了25年，在债券承销、资金交易、资产管理、资产托管、FICC等领域形成了独特的核心优势。2018年以来，我们立足金融市场和综合金融的禀赋和优势，提出了“商行+投行”发展战略，坚持客户为本、商行为体、投行为用，用广义投行的思维、工具、产品服务商行客户，为实体经济提供更加广泛多元的金融服务。今年以来，我行通过承销非金融企业债务融资工具向实体经济输送资金超过5000亿元，继续保持市场前列；通过银团、并购融资、权益投资等提供资金近1700亿元。