光明乳业90亿定增促股价涨停 国内并购或持续发生
- 发布时间：2015-06-09 10:20:46 来源：中国网财经 责任编辑：张恒
中国网财经6月9日讯 停牌3个月的光明乳业今日复牌，开盘后即一字涨停，截止发稿，报21.52元涨10.02%。
光明乳业昨日晚间发布定增预案，预案披露，光明乳业拟向信晟投资、晟创投资、益民集团、上汽投资、国盛投资和浦科源富达壹，定向增収不超过90亿元(含収行费用)，用于收购以色列最大的综合食品集团TNUVA及补充流动资金。计划以16.10元/股的价格，収行不超过5.59亿股，增収股份锁定3年。收购TUNVA总金额68.73亿元人民币，按照其14年归母净利约7亿元人民币，光明乳业持有其76.7%的股权计算，收购价格约为12.8倍。
预案显示，2015年3月，光明乳业的控股股东光明集团通过子公司间接收购了TNUVA76.7%股权，此次将TNUVA转给光明乳业，符合市场预期。
资料显示，TNUVA在以色列已有80多年历史，产品包括乳制品、肉蛋、冷冻食品，销售区域覆盖以色列、美国及欧洲。该公司的乳制品在以色列市占率超过50%。
光明乳业表示，以色列是农业牧业技术非常发达的国家，TNUVA集团作为以色列最大的食品公司，双方的合作可以互换优势资源，在产品创新、技术研发、牧业科技合作等方面取得双赢结果。
该预案同时披露，光明乳业拟收购上海牛奶集团的鼎健饲料，增加饲料业务可加强公司对上游奶源的掌控能力，有利于提升产品质量及控制成本。
平安证券最新研报称，通过莫斯利安的推广以及14年渠道改革，光明乳业在国内的液态奶体系正得到逐步完善，大宗奶粉价格逐步企稳，有利于工业粉复苏；同时，光明乳业的婴儿粉也正慢慢进入收获期。
平安证券估计本次收购仅是开始，后续光明乳业可能会在国内有持续的并购发生。如不考虑本次收购，预计15-17 年EPS 分别为0.78 元、1.24 元、1.51 元，同比分别+68%、+60%、+21%，假设并表发生在15 年，则EPS 分别为0.92元、1.19 元、1.42 元，同比分别+190%、+29%、+20%。按照6 月8 日收盘价，P/E 分别为21 倍、17 倍、14 倍，维持“强烈推荐”。
