在全球股市再次走跌的背景下，金融市场避险需求再次掀起，国际黄金价格本周三到周四市场走势强劲，现货黄金价格最高达到1253美元/盎司高位，为1年新高，中途回落后，周四下午再度冲破1240美元关口。由于美联储的加息信号越来越弱，金市基本面的前景逐步向好，后市或有多次继续上行机会，广州投资者操作纸黄金、T+D产品比较积极；业内人士建议谨慎乐观、控制操作风险。

　　国际市场：前期“筑底”或已成功

　　短线基本面利好来自于避险需求。股市的疲软表现使得黄金市场再度获得推动，原油市场的再三波动也导致投资者们在黄金领域避险。同期，在英国退欧风险愈盛的情况下，英镑兑美元接近7年低点，英镑兑日元接近2年半低点，汇市波动也令人忧虑。

　　但从中线走势来看，金价之所以能从1月低点1061美元附近位置连续反弹近200美元，主要原因是美联储的加息预期进一步降低。1~2月，包括美联储主席耶伦在内的多位美联储高管发表了暗示暂停继续加息的言论，美元指数上行受阻，主流机构从此将更多的关注力放到了已经“熊”了三年的黄金市场上。

　　世界最大的黄金基金ETF近期加仓活跃，本周三晚间再次加仓，黄金总持仓至760.32吨，为2015年3月以来的最高数额。该基金的黄金持仓向来被认为是未来3~6月中线金价的风向标。

　　作为金融投资产品，美联储的货币政策显然是黄金价格的核心影响因素，近期利好信息属于重磅利好信息。主流机构的“做空”行为很可能已经戛然而止，会慎重掂量继续“做空”的成本；国际金价前期在1050美元附近位置的“筑底”或已成功，跌破1000美元的概率大为降低。

　　2016年黄金将有多次继续震荡上行的机会，触顶高度被大幅提高。本轮金价反弹的高度已超过多数机构的前期预期。不过，鉴于美元处于强势波动的现状并没有改变，大宗商品市场熊市对于黄金有一定影响力，金价2016年的反弹走势暂时不能过分乐观。

　　金雅福集团分析师关思凡预测，金价目前已经站稳1200美元，短线将有多次机会冲击1250~1280美元一线。中线来看，6~7月面临冲高回落走势，是否能进一步走高至1300~1400美元，要看美国经济数据是否“配合”。

　　？本地市场：纸黄金热销 实物金“退烧”

　　随着金价走高，本地市场纸黄金与T+D投资产品的交易量出现了稳步回升。越秀区的陈小姐是一位纸黄金投资者，早在2015年12月就积极“做多”与“抄底”，春节期间获利了结，已经获得了超过15%的收益；当金价再次回落至1200美元之后，她又再次入市抄底，希望能够从本轮反弹中取得更大的收益。

　　在春节前，T+D市场交易比较冷清，很多原来的贵金属投资者当时已经将目光放到了波动性更大的原油产品上。但近期金价反弹又使得这部分投资者回流，重新入金市投资。海珠区投资者刘生认为：“原油价格的风险远远超过黄金市场，波动频率大，波动幅度大，而黄金市场的可期待收益率虽然不高，却不用承担暴涨暴跌的风险，出现T+D爆仓的可能性还是极小的。”

　　春节之后近两周时间，百货商场、各大黄金投资公司的金条、黄金首饰销售有所“退烧”，价格高企、市民不愿追高，也是其销售量下行的主要原因。金币交易相对红火，大量春节前的礼品金“回流”进入了二手市场，而2~3月，中国人民银行也将发行多款纪念型金币，广州资深藏友的关注度也较大。

　　广东粤宝的叶永光认为：逢低买入金条，长线投资比较理性；而目前的金币价格并没有跟随国际金价大幅度反弹，仍在数年低位波动，更有买入的可行性。