中国网财经6月12日讯 很多坚持定投的小伙伴最近可能感觉:为啥我定投好几年了,账面还是浮亏?我们以中证偏股型基金指数(930950.CSI)为定投模拟指数,测算了截至2024年5月30日定投1年至10年的数据,结果如下:
先说结论,自2014年起至2024年5月30日,以中证偏股型基金指数为标的,分别定投1年到10年。数据显示:只有定投十年的数据是浮盈的,其他时长均出现了不同程度的账面浮亏。
面对这个情况,我们该如何理解看待?又该如何应对呢?
我们知道,定投在先下后上、画出“微笑曲线”的市场走势下,往往能展现出更好的效果。但是,站在此时回看,这些浮亏的定投区间往往都经历了市场的先上再下或者单边下行,尤其近期市场震荡走弱,定投的结果就显得不大好看了。
目前来看,定投3年的累计收益率表现相对最为落后。而3年前,恰好是很多投资者开始定投的时间。基民们定投“体感温度”低的现象的确存在。
站在不同时间点看定投
站在当前时点看,定投收益不佳,但1年半前却不是这样的。我们以中证偏股基金指数为标的,再测算一下当时定投1年至定投10年的数据。
如下表所示:站在22年末看,定投1年、3年虽然账面也有浮亏,但是定投5年、7年、10年都是正收益。彼时定投的“体感温度”与此时差异较大。
我们再看一下截至2020年末定投1年至10年维度的数据,结果如下:
站在2020年末看,定投的收益情况则完全是另一番景象,定投1年至定投10年全部是正收益!且收益并不低。主要原因是当时市场经历了下跌再上涨,形成了一个甚至多个“微笑曲线”。
在定投的过程中,如果能在市场相对低位积攒较多基金份额,拉低平均成本,此后当市场上涨、基金净值持续攀升时,就能获得比较满意的收益。
我们把截至20年末、22年末、24年5月定投1年至定投10年的数据列出,如下表所示,可以看出在不同市场行情下,定投收益率截然不同:定投效果受观察时的市场情况影响。
坚持才有望看到曙光
此时此刻,是否恰如彼时彼刻?在历史中还有没有定投回测数据很糟糕的时候呢?有的。
我们选取了2012年11月29日、2019年1月3日这两个时间点,此时基金指数的回测结果也显示定投多年仍然亏损,与当前情况非常类似。
但如果在2012年11月29日后继续坚持定投到2015年6月(多定投2年半),可以看到定投收益效果大大改善:定投3年半以上的累计收益率均超过了80%。
同样,在2019年1月3日后继续坚持定投到2021年2月(多定投2年),定投的效果也很明显:定投3年以上的累计收益率均超过了59%。
我们能从中发现什么?将“苦笑曲线”“微笑曲线”连起来看,其实就是市场的周期波动。
在市场好的时候,定投经历了从下到上的过程,在指数阶段性高点,回测的定投数据好看;而当市场不好的时候,定投往往经历的是从上到下的过程,在指数阶段性低点,回测的定投数据不好看。
所以,对待定投,我们要跳出“时间陷阱”。在数据不好看的时候,往往更应该坚持定投,坚持低位布局拉低成本,等待市场机会。
最后,需要说明的是,本文回测采用的是中证偏股型基金指数(930950.CSI),而落到实际投资的具体基金上,业绩表现可能会有很大差异。
如果所选的基金长期业绩不佳,即使未来市场涨了、基金指数走势向上抬升,定投该基金也依然可能亏钱。所以在基金的选择上,大家也要擦亮双眼。
(来源:易方达投资者教育基地)
【号外】
易方达基金2024年520定投季活动于5月至8月开展
期间拟赴全国数十城开展巡讲,为投资者科普定投知识
目前足迹遍布14城:北至哈尔滨,南至海口,西至乌鲁木齐
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(责任编辑:王擎宇)